《外資精點》美銀下調友邦目標價至９０元，籲買入

　　《經濟通通訊社２２日專訊》美銀發表研究報告指出，將友邦（０１２９９）目標價由
９２﹒２元下調至９０元，維持「買入」評級。
　
　　該行指出，友邦上半年淨利潤為２５億美元，按年下跌２４％。新業務價值按固定匯率計算
按年增長１４％至２８億美元，略低於該行預期。新業務價值率由去年同期的５３﹒９％升至
５７﹒７％。營運溢利按年增長７％至３６億美元，內含價值按年增長４％至７０９億美元。每
股營運溢利及每股股息分別按年增長１２％及１０％。
　
　　報告提到，友邦在中國內地的新業務價值貢獻由２０２１年的３０％降至今年上半年的
２５％。該行預計，２０２５年友邦整體新業務價值增長為１４％，當中中國內地增長為零。若
中國內地增長１０％，整體新業務價值增長可加快至１６％。該行將友邦的中期正常化增長設定
在１３－１４％，並假設中國內地增長疲弱為１０－１２％。
　
　　該行表示，友邦宣布中國新區域（２０１９年後進入的９個區域以及預計未來幾年將進入的
更多區域）的增長目標，２０２５－３０年的新業務價值年複合增長率為４０％。該行認為，若
中國內地的新業務價值增長達到１６％，市場對友邦的整體新業務價值增長的信心將會增強。
　
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