《魚缸博客》寧王腳軟帝王升天，曾經合股又供股五日翻倍有乜出奇

　　《魚缸博客》寧德時代（０３７５０）Ｈ股上市兩日，股價累計升三成，升幅之大出乎好多
人意外。不過，噚日臨收市嗰陣，有股壇長毛之稱嘅Ｄａｖｉｄ　Ｗｅｂｂ表示，寧王Ｈ股股權
過於集中，只佔公司總股本３﹒４２％，如果扣除禁售期持有嘅股份，自由流通股數只得
７８４６萬股，約佔公司總股本約１﹒７％。Ｄａｖｉｄ　Ｗｅｂｂ講嘢一向有份量，所以報道
一出，即刻引起市場關注。撞啱大市下跌，寧王股價今早腳軟，最多曾跌近４％。
　
　　不過今日博客想講嘅係另一個王－－帝王實業（０１９５０），帝王今日股價最多飆５０％
，大部分時間佔據升幅榜榜首，所以引起博客注意。股價升咁多，但又唔見有任何重大事項公布
。博客睇番帝王公司資料，原來係神州人工革化學品製造商，主要從事研發、製造及銷售塗飾劑
及合成樹脂，客戶對象係合成革製造商、貿易實體及分銷商。但舊年公司總營業額中，白酒反而
佔比高達５３﹒７％，人工革化學品佔４６﹒３％。
　
　　帝王２０２０年３月上市，當時上市價０﹒５２銀，今日股價大升，執筆呢刻做緊
０﹒２３４銀，即係股價跌咗一半？梗係唔止啦！由於公司２０２３年股份曾五合一，再嚟二供
三，即係話現時股價已經是放大幾倍了，簡而言之，現價已經比上市價蒸發九成。點解跌得咁慘
情？唔通公司蝕大錢？咁就錯啦！公司２０２０年做１﹒３４億人仔生意，蝕咗３百萬人仔。到
２０２４年，生意額升到５﹒６６億人仔，扭虧轉賺３千萬人仔，盤數咁靚，又有錢賺，但公司
一毫子息都無派過，仲要掉返轉頭使出合股供股呢啲技倆，股價大升大跌真係唔值得大驚小怪！
　
　　如果話寧王Ｈ股係高度集中，咁帝王股份表面上就「高度唔集中」。根據港交所資料，帝王
最大股東只持有７﹒２２％股份，其餘超過九成股份邊個持有就真係天曉得。如果係重磅股，股
權分散無問題，因為持有成本高，要令股價大升大跌唔容易。但係股仔成本低，求其幾千萬都可
以買起成間公司，更莫講話令到股價大升大跌。以帝王為例，今日升咁多，市值都不過１﹒６億
銀。如果睇返上個禮拜四（１５日）收市價８﹒３仙，市值約６千萬銀，要炒上炒落真係話都無
咁易。不過，股價由上個禮拜８﹒３仙，炒到而家０﹒２３４銀，短短五個交易日升１﹒８倍，
都咪話唔驚人。６千萬身家變１﹒６億銀，誘惑大過去ＫＫ園區。不過，博客有自知之明，呢啲
錢唔到我賺！
　
《編者按》本欄搜羅即市傳聞，惟消息未經證實，《經濟通》亦不保證內容之準確性。