《外資精點》瑞銀料長和上半年基本盈利增６％，目標價５８﹒８元

　　《經濟通通訊社２１日專訊》瑞銀發表研究報告指出，長和（００００１）將於８月中旬公
布中期業績，預計２０２５年上半年基本盈利（不包括一次性項目）按年增長６％至１０９億港
元，中期息亦將按年增長６％，主要受惠於港口及零售業務增長，以及美元走弱抵銷了旗下加拿
大能源公司「Ｃｅｎｏｖｕｓ」石油價格的負面影響。瑞銀維持長和「買入」評級，目標價定於
５８﹒８港元。
　
　　瑞銀指出，由於完成「３英國」合併帶來的各項一次性成本，包括估計８６億港元的外匯損
失及交易相關成本，或會拖累長和的整體淨利潤表現。
　
　　瑞銀預計，２０２５年上半年港口業務將在２０２４年高基數的基礎上保持強勁，息稅折舊
及攤銷前利潤（ＥＢＩＴＤＡ）按年增長４％，主要受惠於貿易關稅前的提前需求，支持吞吐量
增長及倉儲收入增加；零售業務方面，歐洲及其他亞洲地區的增長抵消香港及中國的疲弱表現，
ＥＢＩＴＤＡ按年增長３％；基礎設施業務方面，受惠於２０２４年下半年兩項新收購項目的全
面貢獻，ＥＢＩＴＤＡ將按年穩定增長２％。
　
　　另外，電訊業務方面，由於競爭激烈，預計基本ＥＢＩＴＤＡ按年持平，而整體
ＥＢＩＴＤＡ可能受到與３英國合併相關的交易成本及重組成本影響；至於財務及其他業務方面
，由於年初至今ＷＴＩ原油期貨價格下跌６％，可能對Ｃｅｎｏｖｕｓ造成壓力，拖累基本
ＥＢＩＴＤＡ按年下跌４％。
　
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