《中國房產》大摩：內房業績疲軟但下半年指引正面，四季度銷售…

　　《經濟通通訊社３日專訊》摩根士丹利稱，中國地產商上半年業績如預期疲軟，但他們對下
半年及以後的業績指引總體正面，尤其看好開發利潤率回升和租金成長。該行維持對房地產實體
市場的謹慎立場，建議繼續持有優質國企股。
　
　　分析師在報告中指出，主要開發商上半年核心利潤平均同比下降１７％，但派息率保持穩定
。行業流動性風險似已基本消除，但分化仍然存在；國企繼續表現優異，利潤率和資產負債表改
善。
　
　　大摩指，第四季度房地產銷售可能加速，得益於國企在高線城市擁有豐富的可售資源；但預
計今年剩餘時間的平均銷售額同比仍下降２％。企業管理層總體預期今年開發毛利率將下降１－
２個百分點，２０２６年起可能有所回升；去庫存仍是未來幾年的首要任務。
　
　　大摩繼續建議關注具有良好前景的優質國企，如屬於消費受益股的華潤置地（０１１０９）
和華潤萬象生活（０１２０９），以及屬於高股息股票的建發國際集團（０１９０８）。
（ｃｔ）