《外資精點》瑞銀料工行下半年盈利改善，維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社３日專訊》瑞銀發表研究報告指出，工行（０１３９８）管理層預期第二季
度的盈利改善趨勢將在下半年持續，並有信心實現２０２５年全年正增長。這將受惠於淨息差收
窄幅度收窄、手續費收入在下半年恢復正增長，以及債券和股票市場的交易收益機會。
　
　　該行指出，減值支出預計將維持與上半年相若的增長，這將抵消部分收入改善的影響。至於
中期股本回報率前景，管理層承認仍未見拐點，但銀行目標是實現２０２５年股本回報率跌幅較
去年收窄。
　
　　報告提到，隨著存款重定價的好處逐步顯現，管理層預期淨息差收窄幅度將在２０２５年下
半年收窄，並可能在２０２６年見底。管理層亦預期國債收益率將長期維持下行趨勢。
　
　　瑞銀維持工行（０１３９８）「買入」評級，目標價７﹒７９港元。
　
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