《外資精點》花旗削騰訊目標價1.6%，料首季業績稍勝預期

　　花旗下調騰訊(00700)目標價1.6%，由681港元降至670港元，維持「買入」評級及首選股位置。

　　花旗在研報中指出，騰訊首季業績預期符合或稍勝預期。該行續指出，遊戲收入潛在上升空間，而今年則至少會有8款新遊戲推出或排期應市，相信有助緩衝去年《地下城與勇士》影響下的手機遊戲業務高基數效應。

　　另一方面，雖然宏觀經濟及廣告預算受關稅影響，但該行預期「618」推廣季節性因素；微信搜尋採用AI應用等，或支持廣告收入持續錄得按年雙位數字增長。該行指出，業績會議重點在於公司在DeepSeek或混元與騰訊各應用程式整合進度；騰訊「元寶」的反饋；遊戲內容升級效果；SaaS應用及小商店更新。基於財務指引調整，該行下調公司目標價。

*首季收入料升一成，經調整純利則升17%*

　　於今年首季，騰訊總收入、經調整純利預測則分別獲上調0.4%及下調1.8%。據該行估算，首季騰訊總收入按年升10.1%至1756億元(人民幣．下同)；經調整純利按年升16.8%至587億元。其中，網路遊戲總收入按年增15.9%至557億元，其中，國內遊戲收入按年增17%至403.7億元；國際遊戲收入按年增13%至154億元。總廣告收入按年增17.7%至312億元，金融科技及企業服務收入按年增4.5%至547億元，其中，雲端收入按年增13%至109億元。

　　另外，花旗將騰訊2025至27總收入預測下調0.2%至上調0.6%；經調整純利預測下調0.9%至1.4%，反映商業服務收入及線上廣告收入增長放緩，同時國內遊戲收入增長亦較強勁。
　
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《經濟通通訊社29日專訊》