《牛熊志選－陳其志》資金看好阿里巴巴（０９９８８）

　　《牛熊志選》美股上周自高位回落，上周四晚（２２日）道指下試廿天線至４１８００點，
納指１００回頭考驗２１０００點心理關口。港股方面，恒指上周先升後回軟，上周五（２３日
）下試１０天線約２３４００點附近，走勢上仍然維持在此平均線上反覆上移，惟若此平均線一
旦失守，屆時或引發較大的回調壓力，下一個支持位在２３０００點關口附近。恒指牛熊證資金
流情況，截至上周四過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約５３７２萬元資金淨流出，顯示有好
倉資金套現，恒指熊證則累計約１﹒１８億元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面
，截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價２２９００點至２３１９９點之間，累計相當約
１８１４張期指合約；熊證街貨主要在收回價２４０００點至２４２９９點之間累計了相當約
２１５３張期指合約。
　
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至２１﹒９％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
０﹒７個波幅點至２３﹒８％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅下降０﹒７個波幅點至２０﹒３％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒３個波幅點至
２９﹒２％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降０﹒７個波幅點至２８％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升１﹒１個波幅點至２６﹒６％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升０﹒８個波幅點至２２﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒８個波幅點至
２０﹒２％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒１個波幅點至２８﹒１％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至２１﹒２％；平安（０２３１８）的引伸波幅
下降２﹒７個波幅點至２８﹒６％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至
１８％。
　
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相關認購證及牛證合
共錄得約１﹒１億元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍
的阿里巴巴認購證為行使價約１４０元至１５０元附近的條款，實際槓桿約７倍。牛證方面，資
金留意收回價１３０元至１３５元之間的條款，收回距離約１０％至１３％，槓桿約７倍至９倍
。另外，寧德（０３７５０）相關認購證期內錄得約４６４０萬元資金淨流入部署，資金留意行
使價３７５元至４３０元附近的認購證條款，實際槓桿約５倍。
　
　　至於看淡資金流方面，期內小米（０１８１０）的相關認沽證及熊證合共錄得約１５４０萬
元資金淨流入部署。小米認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約３６元至３８元附近的條款
，實際槓桿約３﹒９倍至６﹒６倍。熊證方面，資金主要留意收回價５６元至６０元附近的條款
，收回距離約５﹒７％至１４﹒２％，槓桿約７﹒７倍至１６﹒１倍。《法興證券上市產品銷售
部主管　陳其志》
　
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