《窩輪通悉》根據研究機構Ｓｅｎｓｏｒ Ｔｏｗｅｒ的報告，騰訊（００７００）旗下的
《王者榮耀》在２０２５年４月全球手遊收入榜中表現卓越，環比上升四位，重返榜首。近期，
騰訊雲與全球領先的自動駕駛科技公司文遠知行（ＷｅＲｉｄｅ）簽署深化戰略合作協議，支持
其在自動駕駛領域的研發及Ｒｏｂｏｔａｘｉ自動駕駛出租車服務的商業化，並計劃將
ＷｅＲｉｄｅ的服務整合至騰訊平台。
輪證資金流方面，上日（２２日）輪場投資者傾向吸納好倉捕捉正股回升。騰訊好倉上日錄
得約８１５萬元淨流入，至於淡倉上日錄１４３萬元淨流出。觀察北水資金流向，騰訊上日錄得
約９億元淨出，為港股通十大活躍個股中，錄得最多資金淨流出。
如認為升勢尚未結束可注意騰訊購（１３８５１），行使價６３３﹒３３元，實際槓桿
１１﹒６倍，２０２５年８月１８日到期。或可參考騰訊牛（５４２２９），收回價４８５元，
實際槓桿１３﹒３倍，２０２６年１月９日到期。
如認為後市有下跌空間可注意騰訊沽（１３９１０），行使價４１７﹒７７元，實際槓桿
１０﹒７倍，２０２５年８月１９日到期。或可參考騰訊熊（５３６６５），收回價５５０元，
實際槓桿１３﹒６倍，２０２７年９月１０日到期。
比亞迪（０１２１１）在歐洲電動汽車市場取得重大突破，４月電動汽車銷量首次超越特斯
拉，成為電動汽車銷量前十大品牌之一。根據市場研究機構Ｊａｔｏ Ｄｙｎａｍｉｃｓ的數據
，比亞迪４月新增電動汽車登記銷量達７２３１輛，同比增長１６９％。內地乘聯會預測，「五
一」黃金周期間，各車企推出購車優惠政策，終端需求持續釋放，新能源零售預計達９８萬輛，
滲透率維持在５２﹒９％左右。
比亞迪今日（２３日）曾創上市新高４７７﹒８０元。如投資者部署短線追入可參考比迪購
（１４５５４），行使價５５０﹒５元，實際槓桿７﹒７倍，２０２５年８月１８日到期。或可
留意比迪牛（５６６３７），收回價４３２元，實際槓桿１０﹒７倍，２０２５年１２月１２日
到期。
如預測股價將調整下行可參考比迪沽（１６７１５），行使價３４１﹒１１元，實際槓桿５
倍，２０２５年１１月１９日到期。或可注意比迪熊（５９３７４），收回價５０４元，實際槓
桿１１﹒１倍，２０２８年２月１１日到期。
百度（０９８８８）在２０２５年第一季度總收入達人民幣３２５億元人民幣，同比增加
３％，其中核心收入同比增長７％，超出市場預期。在人工智能需求的推動下，百度的智能雲業
務表現突出，同比大幅增長４２％。然而，市場對商業廣告需求疲軟及整體競爭形勢表示擔憂，
擔心百度核心廣告收入可能面臨下行風險。
如投資者部署短線追入可注意百度購（２５８６４），行使價１０５﹒１元，實際槓桿
５﹒３倍，２０２５年１２月２４日到期。或可注意百度牛（６４９７７），收回價７３元，實
際槓桿６﹒３倍，２０２５年７月１１日到期。
如預計市場將出現回調可留意百度沽（１５８７６），行使價６７﹒５元，實際槓桿５倍，
２０２５年１０月１０日到期。或可留意百度熊（５７５６４），收回價１０５元，實際槓桿
３﹒５倍，２０２７年１２月１０日到期。
小米（０１８１０）昨晚舉行發布會，推出首款搭載自主研發３奈米製程晶片的智能手機等
產品，並預覽了即將推出的新ＳＵＶ車型。小米計劃未來繼續投入大量研發資源，顯示出其對長
期使用自主晶片和提升智能手機整體性能的重視。新ＳＵＶ車型定位豪華高性能，預計７月開始
接受預訂。小米董事長雷軍表示，售價１９﹒９萬元人民幣是不可能的。
輪證資金流方面，上日輪場投資者傾向趁低買入，預測市場將反彈。小米好倉上日錄得約
２６１７萬元淨流入，至於淡倉上日錄４５１萬元淨流入，在好倉中獲得最多資金青睞。
如預期正股將繼續上行可留意小米購（１６８６７），行使價６１﹒０５元，實際槓桿
４﹒２倍，２０２５年１２月２２日到期。或可參考小米牛（５６３８６），收回價５０元，實
際槓桿１２﹒２倍，２０２６年２月１３日到期。
如認為升勢已近尾聲可注意小米沽（１４７０６），行使價３８﹒８３元，實際槓桿５﹒３
倍，２０２５年９月２２日到期。或可參考小米熊（６０６２５），收回價５６元，實際槓桿
１５﹒１倍，２０２７年１２月１０日到期。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
見，及細閱上市文件內全部詳情。請於ｊｐｍｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ╱
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