《外資精點》大和上調貝殼目標價７﹒７％，利潤有上升空間

　　《經濟通通訊社２８日專訊》大和發表研究報告指，上調貝殼（０２４２３）目標價
７﹒７％，由５２元升至５６元，維持「優於大市」評級。
　
　　大和指出，雖然該行預期第三季度成交總額增長疲軟，但公司非公認會計準則下的經營利潤
率指引４﹒５％仍有潛在上升空間，主要受惠於與經紀相關的固定成本進一步優化，以及裝修業
務虧損減少。不過，由於近期北京及上海鬆綁限購政策，似乎不會對買樓情緒有重大影響，因此
預期國策並非短期催化劑。
　
　　不過，該行稱，因營運去槓桿，預期第三季經調整純利按年下跌２６％，反映淨利潤率
５﹒８％。
　
　　該行維持公司２０２５至２７年每股盈利預測大致不變，因反映政策放寬令市場情緒改善，
調升公司預測市盈率，由２１倍升至２２﹒５倍，並調升公司目標價。
　
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