《外資精點》大和升龍源電力目標價１２％，惟料派息率維持約三成

　　《經濟通通訊社２０日專訊》大和上調龍源電力（００９１６）目標價１２﹒３％，由
６﹒５元上調至７﹒３元，維持「持有」評級。
　
　　大和發表研究報告指，首次派發中期股息。雖然該行認同公司資本分配情況改善，但根據管
理層的回應，全年派息率不會顯著高於３０％，因為預計將出現負自由現金流，淨負債率約２倍
。相比同業華電（００９０２）６％股息率，龍源２０２５年預測３﹒８％股息率仍然缺乏吸引
力。
　
　　該行亦稱，龍源電力第二季業績不屬驚喜，電價趨勢遜於同業，且對下半年看法中性。該行
預期下半年煤價反彈，電價僅將溫和下降，但快速復甦的機會不大。
　
　　大和維持龍源電力投資評級，因為預計未來缺乏正面催化劑。該行將公司２０２５至２６年
每股盈利預測下調３％至５％，但由於考慮到龍源出售燃煤資產，將目標市帳率從０﹒６倍上調
至０﹒７倍，調升公司目標價。（ｒｈ）
　
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