《連場取勝－連敬涵》創新治療技術拓商機，和黃醫藥值候低吸納

　　《連場取勝》和黃醫藥（０００１３）作為一家處於商業化階段的創新生物製藥公司，２０
餘年深耕鑄就一體化創新平台，以「研發、全球開發、商業化治療癌症與免疫性疾病標靶藥物及
免疫療法」為使命，建構起獨特的業務版圖。
　
　　公司以肺癌、腸癌藥物突破為基礎，並利用最新的抗體標靶偶聯藥物（ＡＴＴＣ）平台拓未
來，在抗癌征程中，憑藉研發深度、產品剛需與商業化路徑，正成為生物醫藥賽道價值標竿。在
肺癌治療領域，公司以沃瑞沙（賽沃替尼）作為強效、高選擇性口服ＭＥＴ　ＴＫＩ，可阻斷
ＭＥＴ因突變、擴增等導致的訊號通路異常激活，是中國首個獲批的選擇性ＭＥＴ抑制劑，已在
肺癌治療中開闢新路徑。其與泰瑞沙（奧希替尼）的聯合療法，於２０２５年６月３０日獲中國
國家藥監局批准，用於治療伴ＭＥＴ擴增的一線ＥＧＦＲ抑製劑治療後疾病進展的肺癌患者。值
得關注的是，此項批准還將觸發一項來自阿斯特捷利康的１１００萬美元里程碑付款，進一步彰
顯合作價值。
　
　　有研究數據顯示，聯合療法降低６６％疾病進展風險，中位ＰＦＳ達８﹒２個月，遠超化療
組；獨立審查委員會評估也證實風險降低６０％，且安全性良好，為肺癌精準治療添「利刃」，
填補ＥＧＦＲ－　ＴＫＩ抗藥性後治療空白，開啟全口服、去化療的全新治療模式。
　
　　腸癌治療上，ＦＲＵＺＡＱＬＡ（呋喹替尼）表現強勁。腸癌作為全球第三大常見癌症、第
二大癌症殺手，ＦＲＵＺＡＱＬＡ　２０２４年中國以外市場銷售額達２﹒９０６億美元，較
２０２３年暴漲１８２５％。它已在逾１２個國家上市，與武田合作成果豐碩，公司首收４億美
元、潛在總額１１﹒３億美元，首個商業化年度觸發２０００萬美元里程碑收款。其憑藉臨床療
效，成為腸癌患者有效治療選擇，也驅動公司營收成長，展現全球化商業推進力。
　
　　此外，公司的ＡＴＴＣ平台，更成為創新的未來引擎。全新ＡＴＴＣ平台是和黃醫藥技術創
新的王牌，聚焦特定驅動突變，透過抗體與小分子抑制劑協同，達到療效更佳（協同克服抗藥性
）、安全性更高（減少脫靶毒性）、藥物動力學優化（解決口服利用度難題）。首個候選藥物計
劃２０２５年下半年進入臨床，未來可望涵蓋多癌種一線治療，不僅為患者帶來新希望，更憑藉
技術獨特性，拓寬研發管線，創造Ｌｉｃｅｎｓｅ－ｉｎ╱ｏｕｔ合作可能，為公司長期創新發
展帶來重大商機。
　
　　公司２０２４年腫瘤產品銷售收入達５﹒０１億美元，較去年同期增加１３４％，展現商業
成果。至於沃瑞沙聯合療法剛獲批，是產品價值深化里程碑，彰顯與阿斯特捷利康合作的協同效
應，為公司添發展助力。未來，有望隨著更多藥物獲批，持續驅動業績。
　
　　公司股價今年主要於２０元至２８﹒５元之間上落，可待回至２３﹒５元５０及１００天線
水平吸納，期待８月中期業績後出現突破，目標上望３５元，跌破２０元止蝕。《香港股票分析
師協會理事　連敬涵》
　
＊　筆者並無持有上述股份
　
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