大行報告 | 橋水達里奧警告聯儲局放水猶如火上加油，美股恐現最後狂歡

07/11/2025

　　《經濟通通訊社7日專訊》著名對沖基金橋水基金創辦人達里奧再次發出警告，指出美國經濟正步入「大型債務周期」的末段，而聯儲局由收緊轉為寬鬆的貨幣政策，無異於火上加油，正進一步催谷資產泡沫。

　　達里奧預期，在聯儲局不得不再次收緊政策以遏制通脹之前，市場或會迎來一場「最後狂歡」，而歷史經驗顯示，泡沫最終難免破裂。

　　達里奧的分析框架建基於其核心的「大型債務周期」理論，該理論闡述債務、貨幣與公共政策如何互動並影響經濟走向。他指出，目前美國政府財政赤字龐大，需發行巨額國債來融通，聯儲局的量化寬鬆無異於將政府債務貨幣化。這種在泡沫時期追加寬鬆的做法，與過往在經濟衰退時注入流動性的方式截然不同，恐將加劇通脹壓力。(jc)

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