大行報告 | 穆迪警示甲骨文潛藏交易對手及財務風險
18/09/2025
《經濟通通訊社18日專訊》國際信貸評級機構穆迪發表報告，就甲骨文(US.ORCL)近期簽訂的價值3000億美元人工智能合約發出警示，指出其中存在多項潛在風險，但暫未對其信貸評級採取調整行動。
甲骨文於本月初透露，旗下雲端基建業務已簽訂的合約收入預期將超過5000億美元。其後有市場報導指，當中大部分新增收入源於一份與OpenAI簽訂的歷史性雲端服務協議，該協議規模高達3000億美元，為期約五年。
穆迪分析師在報告中雖未點名客戶，但明確提及這筆3000億美元的巨額合約，並承認這彰顯了甲骨文AI基建業務的巨大潛力。然而，報告同時重申了穆迪在今年7月將甲骨文評級展望由「穩定」下調至「負面」時所列舉的多項風險。
穆迪特別強調的核心風險之一是「交易對手風險」，指出甲骨文的業務模式在資金層面上，正高度依賴少數AI公司的巨額承諾。
目前，穆迪對甲骨文的發行人評級為「Baa2」，此級別在投資等級中處於較低水平。(kk)
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