招金:深港通是滬港通「升級版」 令AH市場有公正估值
28/11/2016
雖然市場期待已久「深港通」，終於在上周五(25日)落實於下月5日開通，但仍無礙全球政經事件持續變動。甚至於上周，歐洲央行警告政治不穩定性蔓延，全球可能隨時會反轉。
面對前景不確定性，黃金及大宗商品隨即成為「避難所」，故市場對「深港通」開通後的金礦股看高一線。
招金礦業(01818)董事長翁占斌接受《經濟通通訊社》專訪時表示，招金為香港上市公司，以往內地個人投資者投資公司股票時不太方便，加上超過80%業務於中國，國內投資更為了解業務，故認為「深港通」對公司非常有利，相信通車後投資者結構會產生一些變化。
招金礦業(01818)董事長翁占斌。
翁占斌說，「滬港通」開通前，公司受到黃金價表現拖累下，未入納入「滬港通」。今次獲納入「深港通」，認為「深港通」是滬港通的「升級版」，相信可以給予有黃金資源配置需求的內地投資者，特別為保險資金開了一個窗口。
估值明顯被低估 已啟動回歸上交所
翁占斌又表示，公司作為國內首三大的黃金生產商，不論產量、盈利、開發成本或資產質量都占有優勢。他指，另外兩大同業於A股市場上市，相比下認為招金在香港市場的估值明顯被低估。
他說構成估值落差，當然與A、H股市場差異有關，所以希望通過「深港通」，可讓北水南下。他相信，香港投資風格較A股稍為理性，料互聯互通有助資金及訊息流通，未來A、H股市場亦得到公正估值。
近年不少國內企業回歸A股市場，翁占斌表示，公司一直有考慮回到上交所上市，現時內部工作已啟動，進行整改及完善工作，但強調回歸後不會於香港除牌。
招金：黃金資源逾1200噸，料明年金價見1400美元
美國大選塵埃落定，由特朗普贏得新白宮主人的席位。大選當日(9日)受到「狂人」效應，資金轉至黃金避險，現貨金價曾升近半成，高見每盎司1337.51美元。而金礦股當中，招金礦業股價更單日上升逾10%。
不過，由於美元持續轉為強勢，上周五市場預期美國加息，令投資者沽售黃金，外圍金價繼續下跌，更創下九個半月低位。紐約12月期金跌0.9%，收市報每盎司1179美元。
招金礦業出產的黃金。
董事長翁占斌接受《經濟通通訊社》專訪時表示，美國大選不止對黃金市場有影響，亦對全球資本市場有擾動，不過特朗普當選後，普遍認為不確定因素褪減及風險降低，故金價回復理性價格範圍。
他認為，金價是根據綜合性因素而判斷，未來仍要視乎世界經濟水平發展，例如歐元區國家的決策及人民幣及美元?率波動等。但整體而言，他相信黃金仍是很好的避險資產配置。
翁占斌對明年黃金價格比較樂觀，但估計與今年第三季度水平相若。他指，不少專家也預計明年金價不會出現大幅波斯動，料每盎司1200至1400美元。
黃金資源量逾1200噸，料每年增50噸
招金礦業80%成業務位於國內，當中最注目是去年5月底斥資逾27億元人民幣，收購中國最大單體金礦-海域金礦，該項目資源儲量達470.47噸，令公司黃金資源量提升近60%。
翁占斌表示，目前黃金資源量超過1200噸，計劃每年增加50噸以上，主要透過併購及加大現有項目勘探及開採。而公司每年礦產產能約20噸，探礦權及探礦權分別為17個及逾30個，平均開探黃金成本為每克120元人民幣。
翁占斌指，收購後海域金礦第一期探礦工作基本結束，水電路符合開工條件，亦完成儲量政府部分備案，該項目儲量已增加至500噸以上。明年開始進行探礦及勘探工程，料最快2019年出產，計劃達產後年採黃金規模為15噸。
他又說，海域金礦項目的總資本開支10億美元，前期已投資逾一半資金，料明年再投入4億元人民幣。
招金礦業：加大擴張海外市場，冀十年後成全球15強
招金礦業為國內三大黃金生產商之一，在國內的業務已站穩陣腳。
董事長翁占斌接受《經濟通通訊社》專訪時表示，目標於未來10年，成為全球15強黃金生產商。
目前公司約20%為海外業務，分布於澳洲、南美洲、厄瓜多爾，主要從事探礦或合作的項目。
他表示，現在起加大擴張海外市場力度，因為部分國外資產價格及質量較優勝，未來會透過項目併購及及海外上市公司合作。翁占斌又指，目前正在國內及國外留意併購項目，例如：澳洲、俄羅斯、哈撒克斯坦等。
翁占斌表示，一般收購項目的投資回報率約20%，期望5年內收支平衡。他認為，雖然收購活動會影響公司負債率，但收購就是為了發展，如果是良好項目，相信很快獲得投資回報。
不過，中國企業「走出去」之路殊不簡單，翁占斌指要考慮當地勞工政策、環保政策待法例，以及文化差異等，因此公司盡量「用工本地化」，聘用當地員工減低風險。
文:伍嘉儀 圖:伍嘉儀、受訪者提供
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