中國外貿韌性強，與美周旋有底氣

　　美國重啟關稅戰之際，內地公布的9月外貿數據勝預期。在經濟全球化吹逆風下，內地出口仍有良好增長態勢，主要是得益於市場多元化、高科技產業升級為出口提供新動能，彰顯內地經濟強大韌性，與美國周旋時有更大底氣。

　　海關總署公布，以美元計價，9月出口按年升8.3%，進口則升7.4%，增速分別創半年和17個月來最高。首三季出口累計錄得6.1%增長，進口則錄得1.1%負增長。

科技產品主導，潮玩成新亮點

　　9月外貿數據進一步強化幾個趨勢。第一個趨勢是市場多元化。內地對美出口和進口美國商品分別錄得27%和16.1%跌幅，但對最大貿易夥伴東盟的出口錄得按年15.6%增長、對第二大夥伴歐盟出口升14.2%，而對一帶一路沿線國家的出口升17.2%，反映市場多元化策略奏效，朋友圈的擴大為外貿提供重要緩衝，也讓內地對美國市場依賴日益減弱，美國佔內地出口比例由2017年的19.1%大減至目前10.4%。

　　中美貿易緊張，催生了貿易轉移現象，越南扮演重要角色。內地上月對越南出口錄得24.5%升幅，相信有部分內地廠商將一些工序轉口到越南加工，以規避美國高關稅壓力。

　　第二個趨勢是製造業轉型升級，使新科技產品主導出口。高科技產業的出口保持高速增長，令首三季機電產品佔出口總值60.5%，當中芯片出口增長逾20%、包括新能源車在內的汽車出口增長21%、船舶增長23.5%，以及工業機械人增長54.9%，有效抵銷勞工密集型產品出口下滑的影響。

　　第三個趨勢是內地潮玩成出口新亮點。一些本是勞工密集型的玩具產業只要憑著創意，利用3D打印技術，也可以將玩具華麗轉身為火爆全球的文創「潮品」。海關總署副署長王軍指，首三季，內地出口節日用品、盲盒公仔、模型手辦、動物造型玩具逾500億元人民幣，銷往全球200多國和地區，其中許多屬於國貨潮品。只要將原創IP潮玩經營得好，也可成為一門出口創收生意。

　　第四個趨勢是資源出口管制強化戰略自主。9月稀土出口逾4,000噸，按月大減30.9%，反映內地在關鍵材料領域角色正從供應者向規範者蛻變，而中方日前宣布對稀土、稀土技術和設備實施出口管制，便是朝這方向邁進。

管制稀土出口，中美博弈籌碼

　　稀土涉及的出口金額不大，但因關乎新能源車、芯片、導彈控制系統的製造，只要管制其出口，在中美博弈中形同扼住美國先進產業命門，使美國在出招時要掂量後果，可謂對美國進行精準反擊，在未來談判中掌握重要籌碼。

　　展望10月以至第四季的內地出口增速可能放緩，因去年基數較高，美國又重啟關稅戰，增加外貿不確定性，但隨著內地實現出口市場多元化，經濟又展現韌性，美國在內地出口所佔比重降至約10%，即使美國總統特朗普（Donald Trump）宣布對進口內地產品加徵100%關稅，對內地出口業增加壓力，但影響相信不會像以前般大，令中方有更大經濟底氣與美國周旋。

　　儘管內地面對關稅壓力，只要持續產業升級，將為出口提供新動能，若情況不似預期，相信內地政策工具箱仍有招可出，例如催谷內需、加快落實5,000億元人民幣新型政策金融工具，聚焦先進製造業、人工智能等方面投資，擴大信用保險，並在拓展自貿協定方面持續發力，幫助企業開拓市場，既穩定外貿基本盤，也使外貿朝高質量發展。

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