關稅越權正視聽，覆水難收遺害顯

　　美國法庭裁定，總統特朗普（Donald Trump）兩類關稅違例，10天內須完成改正程序。雖然司法機關判詞一正視聽，但白宮旋即表明上訴，亦隨時可另覓徵稅手段，環球對美經貿已是覆水難收，遺害陸續有來。

　　紐約的國際貿易法院周三宣判，特朗普上月初向全球加徵的「對等」關稅，以及2月針對中國、加拿大及墨西哥增收的「芬太尼」關稅，均屬越權和無效。

　　三名法官一致認為，特朗普援引的《國際緊急經濟權力法》（IEEPA），實際上未有賦予總統「無限職權」，以緊急狀態為由，向近乎全球進口貨品徵稅。

　　各地股票市場昨日向好，投資者頗感振奮，憧憬美國司法、立法機構今後更有理據制衡白宮，商界、公民組織則敢於反抗惡政，但判決的實際好處，恐怕相當有限。對於承諾推動生產回流的公司，如蘋果，又或率先委屈達成貿易協議的英國，更是再添變數。

判決實效有限，白宮勢鑽空子

　　須知道，股匯債「三殺」早令特朗普讓步，暫緩絕大部分「對等」關稅款額90天，商界只須承擔10%基礎關稅。另一方面，即使受到白宮重點打擊的中國內地和香港，整體關稅率仍然高達42%，但短期內，兩地貨品未必可重返特朗普回朝前的12%水平。

　　首先，法律學者解釋，白宮可以合法尋求緊急暫停執行法庭裁決，暫時繼續援引IEEPA徵稅。而且，特朗普政府向來輕視法治，頗有可能不理是非曲直，拒絕履行法令。舉例說，最高法院維持TikTok「不賣就禁」後，特朗普就一直簽署行政指令來繞過；國土安全部更涉嫌藐視聯邦法院禁令，堅持繼續將東南亞移民，遞解至毫無關聯的非洲第三國。

　　由於白宮已申明，不服從「對等」及「芬太尼」關稅判決，不同與訟方要終審法院一錘定音，為關稅去留蓋棺定論，將須經歷曠日持久的鬥爭和糾纏。商企要收回可能多繳了的關稅，更是遙遙無期。

美國債台高築，壓榨誘因難除

　　值得一提，特朗普依據《貿易擴展法》，對準鋼鋁、汽車所徵關稅，目前安然無事，故他很可能會嘗試再找新口實或理據，變陣出招。

　　據投行高盛分析，特朗普有不少「過牆梯」，如10%的基礎關稅，可輕易靠《貿易法》第122條替代（全面徵稅15%，最長150日）；要避免時間或稅率限制，貿易代表亦可正式向指定國家展開「301」調查。

　　美國總債務已穿越36萬億美元（約282萬億港元），只是特朗普仍執意對內推行「大而美」巨額減稅法案，致令他在意識形態或政府開銷層面，均必須堅持關稅，繼續壓榨外國和進口商。

　　環球商企可能因為紐約法庭判決，有了一絲喘息空間，但與此同時，各界均難以估量，除了高危關鍵產品如藥物、芯片，究竟特朗普心血來潮，將轉向哪個行業或國家開刀，眼前變數可謂有增無減。每次他不假思索在個人社交網站發帖，威脅加徵任何關稅，無論最終成功與否，都只令美國所餘無幾的信譽，再往下沉。

　　無論環球外貿供應鏈當前的「全球化減一」，金融財經市場的撤資去美元化，抑或原擬負笈美國的高中生急忙多作幾手準備，均可見特朗普遠超首個任期的亂政，已造成難以逆轉的傷害。就算即時煞停關稅，一樣無補於事。即使美國的大眾消費力、財資市場深廣和教研實力，仍然手執牛耳，外界愈益覺得，當地政經變數高企，不再值得冒險押注。

etnet榮獲HKEX Awards 2024 「最佳證券數據供應商」大獎► 查看詳情