星洲反映亞洲衰退風險

　　中美貿易戰自2018年至今一直拖累環球經濟增長，現時更延伸至科技戰，導致一眾依靠出口，尤其以科技產品相關出口為經濟增長動力的國家持續受壓。以電子出口為主的新加坡正是其中一大受害者。

　　新加坡經濟正面臨嚴重壓力，在近期出爐的經濟數據中。雖然9月工業生產指數優於預期，按年升0.1%，但工業生產指數自去年底至今受壓多月，是次數據微升並未能消除市場對經濟放緩的憂慮；加上受電子業出口持續下滑影響，9月非石油出口按年下跌8.1％，連續七個月下跌；電子產業低迷也開始拖累佔國內生產總值（GDP）約兩成的製造業，製造業採購經理指數（PMI）繼續低於50的「盛衰分界綫」，9月跌至49.5的收縮區間，與亞洲其他國家製造業一樣，新加坡也難逃萎縮的局面。

(iStock)

星洲3年來首行寬鬆政策

　　根據國際貨幣組織（IMF）最新預測，今年全球經濟增速下調至3%，為金融海嘯以來最低，新加坡今明兩年經濟增長預測，分別下調至0.5%和1%。新加坡以滙率為主要政策工具，為應對經濟放緩，當地政府跟隨多個亞洲國家加入寬鬆行列，實行了自2016年以來首次貨幣寬鬆政策，調低目前滙率區間的斜度，維持區間的闊度與中點不變，試圖暫緩貨幣升值。

　　新加坡為出口導向型國家，其經濟及股市表現往往能預示整個亞洲區的狀況，而且準繩度甚高：在過去亞洲的多個經濟衰退時段，如2001年的科網爆破及2008年的金融海嘯，新加坡便是首批身陷險境的亞洲國家。

　　是次新加坡被調低增長預期及其應對措施，將提高市場對亞洲經濟增長的憂慮。如寬鬆政策未能於短期內見效，加上目前香港、南韓、台灣等多個亞洲國家及地區的經濟數據也接連不振，亞洲經濟衰退風險確是不容忽視。

德國-通脹率下滑

　　10月消費者物價指數（CPI）按年增長1.1%，雖不及前值但勝市場預期。當地通脹率自去年年底便一直急劇下降，反映經濟正在放緩。受中美貿易糾紛影響，就業崗位和國內需求減少，當地復甦前景仍然迷茫。

中國-製造業PMI回落

　　10月製造業PMI為49.3，低於前值。分項資料顯示生產指數為50.8，按月回落1.5個百分點，說明製造業生產擴張放緩；當前製造業需求、庫存及就業率亦處於下降區間。因各主要經濟體增速同步放緩、內外需持續不振，製造業恐繼續低迷。'

日本-工業生產指數上升

　　9月工業生產指數按年升1.1%，高於市場預期及前值的負增長，主要因為鐵路車輛、航空機用發動機部件於期內錄得升幅。鑒於中美貿易戰升溫以及消費稅上調，當地經濟將於短期內受壓。

南韓-工業生產指數上升

　　9月工業生產指數按年上升0.4%，優於市場預期及前值的負增長，但數據自去年底以來一直受壓。是次數據上升主因是採礦業和服務業按年錄得升幅。由於南韓重點發展創新科技產業，料機械和電子零件需求有所增長，遂有望刺激未來工業生產。

美國-消費者信心指數下滑

　　美國經濟諮商會10月消費者信心指數從上月的126.3微跌至125.9，遜於市場預期。數據下滑主要因消費者擔憂商業環境和就業前景。然而，該會指消費者對現況仍感到樂觀，且無迹象顯示消費者會在臨近的假期中削減開支。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

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