美團 | FOCUS | 「零元購」外賣熱戰,京東冷觀醞「陽謀」
07/07/2025
當美團(03690)歡呼即時零售周六(5日)訂單突破1.2億單,風光背後卻是市值短短一個月蒸發逾1800億元。短兵相接另一邊的淘寶,當日訂單超8000萬單,亦離不開月初揭盅500億元補貼大計的銀彈效應。吊詭的是,4月高調發力外賣的京東(09618),於周末「零元購」大戰意外低調,聯想劉強東預告「要靠供應鏈賺錢」,一場「陽謀」呼之欲出。
美團淘寶鬥補貼,茶飲股飛升
周末最火的段子,非「不要錢的奶茶,喝出了糖尿病」莫屬。隨著淘寶(閃購+餓了麼)、美團大派「滿25減21」、「滿18減18」等各式無門檻外賣券,互相狙擊搶客,一眾「羊毛黨」爭相下單0元的奶茶、5元的拿鐵。受惠平台補貼帶來雪花般的訂單,茶百道(02555)、古茗(01364)、滬上阿姨(02589)周一(7日)半日齊飛升5%至13%。
淘寶、美團大派各式無門檻外賣券,互相狙擊搶客,一眾「羊毛黨」爭相下單0元的奶茶、5元的拿鐵。
然而,力保外賣頭把交椅的美團,前有宿敵「餓了麼」,後有新對手京東,4月宣布未來3年向餐飲行業整體投入1000億元人幣,首季21%的經營利潤率(核心本地商業業務)勢承壓。此正正解釋了,其一季度淨利按年大增87%,惟股價卻自6月9日高位回吐逾兩成。
京東醉翁之意「生鮮供應鏈」
外賣「三國殺」正酣,值得留意的是,4月上線外賣百億補貼、6月突破單日2500萬單的京東,在美團、淘寶的周末貼身肉搏戰中,卻意外低調,頗有坐山觀虎鬥之意。
劉強東上月就稱,「但其實我們做的是背後的生鲜供應鏈,這是我真正想要的。」
何解?玄機就在京東的殺手鐧--供應鏈。劉強東上月就稱,「大家看到的是跟興哥(王興)的外賣之爭,老百姓點餐,但其實我們做的是背後的生鲜供應鏈,這是我真正想要的。」他並透露,京東外賣7月下旬將推出跟美團完全不同的商業模式,期待能夠徹底解決食品安全問題。
食安、效率定生死?美團迎戰
此是否受了蜜雪冰城(02097)「供應鏈帝國」的啟發?畢竟,憑藉現製飲品行業內最大規模的完整端到端供應鏈體系,蜜雪上市短短四個月,股價一度飆升兩倍。
相比2015年內地外賣大戰1.0時,美團、餓了麼、百度外賣(已退場)以補貼培養用戶習慣,搶佔市場份額;十年之後,外賣早已深入民心,今次2.0爭奪的是即時零售流量生態主導,以及更深遠的食安壁壘。
或許是已預感到京東的「陽謀」,美團7月宣布,擬未來三年在全國範圍內投資建設1200家「浣熊食堂」,以「明廚亮灶+全流程管控」打造外賣食安的基礎設施,並通過「快驢進貨」提供食材直採鏈路。
美團擬未來三年投資建設1200家「浣熊食堂」,店員外賣動作都在明廚亮灶直播狀態下完成。
外賣大戰的終局,焦點恐不在燒錢下的「美團獨大 VS 雙寡格局 VS 三足鼎立」份額之爭,而是食安與效率定生死。未來三年,或是重構外賣成本鏈、信任鏈者得天下。
撰文:金子安
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