【FOCUS】比特幣刷新暴跌境界 通脹愈似「房間裏大象」
12/01/2021
2021年環球市場的第一場「大屠殺」，由比特幣領銜主演--自上周末的41962美元紀錄新高，急墮至周二(12日)低見30305美元，價格短短三日灰飛煙滅逾萬美元，不單刷新「斷崖式暴跌」境界，更再引發投資界的口水戰。而隨著基準十年期美債收益率連升6個交易日，通脹正愈來愈似「房間裏的大象」。
難擔避險 VS 上車機會
加密虛擬貨幣鼻祖比特幣，憑2020年高逾270%升幅，似從股神巴菲特口中的「跟貝殼沒兩樣」，成為愈來愈多擁躉眼中的「儲值新貴」。踏入2021年，正當其高歌猛進，上周末兩度探試42000美元關口(最高錄41962美元)之際，周日(10日)突掉頭轉跌，並於昨晚低見30305美元，跌幅近三成。
比特幣價格短短三日灰飛煙滅逾萬美元，不單刷新「斷崖式暴跌」境界，更再引發投資界的口水戰。
知名黃金大好友、歐洲太平洋資本首席執行官Peter Schiff趁機表示，一個周末即跌28%的資產難言避險資產、價值儲備、通脹對沖，「如果你想賭博，請買比特幣；但如果想對沖通脹，請買黃金。」
不過，他的一番「極少機構投資者購買比特幣」的說法，隨即引發口水戰。加密貨幣交易所Gemini聯合創辦人Tyler Winklevoss就稱此「完全錯誤」，指機構對比特幣需求巨大，惟大部分對此低調；更呼籲上次錯過35000美元上車的人機會已至。
「大屠殺」突至原因或有三
何解比特幣價格突上演「大屠殺」?說法一:美元指數連升4日重上90關口；說法二:英國金融行為監管局(FCA)警告，(FCA)警告，投資虛擬貨幣需「準備好承受所有損失」；說法三:花旗國最大的加密貨幣交易所Coinbase的程式錯誤，觸發算法交易相互踩踏。
儘管比特幣的一眾忠粉誓言今次「回調」已達「非常健康」的跌幅限制，本月晚些時候仍將挑戰歷史新高，但上月剛預測比特幣最終或達40萬美元的古根海姆投資首席投資官Scott Minerd就指，比特幣的拋物線式上漲短期內不可持續，呼籲見好就收。「新債王」岡拉克則踩多腳表示，看漲比特幣如同人們全部湧向船的一側，暗示投資者過於樂觀。
而從Skybridge Capital到One River Digital等對沖基金大佬，紛紛加入追逐所謂「數碼黃金」陣營，背後恐是愈來愈似「房間裡的大象」的通脹。
美債息、糧價、油價齊看漲
截至今日，基準十年期美債收益率已連錄6個交易日上升，而另一通脹指標的油價，獲高盛上調預期至今年夏天達到每桶65美元；此外，聯合國糧食署的世界糧食價格指數(FPI)上月錄連漲7個月續刷新近6年高點，其中植物油、穀物價格指數去年分別累漲19.1%、6.6%。岡拉克即預期，美國通脹今年中可能回升至3%水平。
鑒於此，聯儲恐很快面臨是否容許十年期美債升至肺疫前水平的約2.5%，還是祭出收益率曲線控制工具人為壓低息口。但市場人士就指，利率每升50個基點，意味華府利息支出將每年多出一個海軍軍費預算；倘選擇後者，美元恐難逃大貶。此外，全球供應鏈重組衝擊生產力，及人民幣升值推升「中國造」成本，同將成為通脹的驅動力。
面對通脹大象，買股、買金、買比特幣……?如同比特幣今次是調整還是轉勢，各人心中都自有答案。
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