美債息升兼南向債券通反應佳 本地銀行股穩升
27/09/2021
近日美國削減買債及加息預期升溫，美國10年期債息持續上升，利好淨息差，加上債券通南向通上周五(24日)推出市場反應不俗，令一眾本地銀行股今日(27日)股價普遍向好。
美國債息持續上升，加上市場對債券通南向通推出反應佳，令一眾本地銀行股股價普遍向上。 (資料圖片)
美10年期債息升至7月初以來高位
上周美國公布申領失業金人數增加1.6萬人，達到35.1萬人，多過預期，持續申領失業金人數亦多過預期，美國9月綜合採購經理指數初值跌至54.5，企業活動放緩至一年最慢，加上聯儲局在議息聲明首次點出，若經濟復甦符合預期，將會短期內減緩資產購買步伐，市場料將在11月會議公布削減買債，而聯儲局最快明年加息，英倫銀行指加息理據增強，令英、美、德等地債息飆升，美國10年期債息升穿1.4厘，並升至1.45厘的7月初以來高位。
至上周五(24日)，多位美儲局官員在議息後發表講話，支持在11月開始減購債，美國10年期債息繼續走高，報1.458厘。
利好淨息差 提高銀行盈利能力
事實上，美10年期債息今年以來持續向上，反映避險資金從債市流出，當中銀行股最能受惠，原因是債息上升利好淨息差，銀行通常是借短貸長，即短期借入資金，長期貸出資金，當債息上升，銀行放貸時可收取更高的息，借款時付出相對較少的息，淨息差擴闊，提高銀行盈利能力。
中銀香港：實現產品及服務全覆蓋
另一方面，債券通南向通於上周五(24日)開通，匯控(0005)、中銀香港(02388)和渣打(02888)均表示已完成首批交易。其中中銀香港公布截至24日上午11時，已經與27家境內機構投資者分別在CFETS旗下基礎設施服務商Comstar、彭博及Tradeweb電子平台上順利完成首批55筆共計12.9億元人民幣(等值)的債券交易。中銀香港副董事長兼總裁孫煜指，中銀在南向通開通首日順利推出業務，實現產品及服務全覆蓋，下一步將持續完善交易做市及託管結算等職能。匯豐聯席行政總裁廖宜建則表示，市場對新的渠道反應十分理想，該行作好充分準備，支持機構投資者把握相關機會。
中港債券「南向通」目前年度總額度為5000億元等值人民幣，每日額度為200億元等值人民幣。人行將根據跨境資金流動形勢，對「南向通」年度總額度和每日額度進行調整。
摩通指監管放鬆 籲增持中銀香港
最近摩根大通發表研究報告表示，在監管方面出現放鬆的情況，例如跨境理財通及債券通「南向通」的推出等，加上中銀香港在貸款和存款方面的市場份額持續增長，在疫情後的收入復甦處於較有利的位置，予目標價33元，重申「增持」評級。
本地銀行股今日股價普遍向上，其中匯控今日收市升1.51%報40.3元，恒生(00011)升0.83%報133.2元，中銀升0.88%報22.85元，渣打升0.22%報45.8元，東亞(00023)升0.16%報12.26元。
匯控今日收市升1.51%報40.3元。(經濟通HV2系統截圖)
撰文：經濟市市場組、採訪組 整理：李崇偉
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