環球動態 | 牛津經濟學家：聯儲局若再減息恐釋經濟警號
15/12/2025
《經濟通通訊社15日專訊》聯儲局今年三度減息後，頂尖經濟學家發出警告指，若當局短期內再度下調利率，將釋放經濟陷入危機的強烈信號，而非單純政策微調。
聯儲局上周今年內第三次下調基準利率，但同時強調未來政策調整門檻已大幅提高。當局表明需見到就業市場明顯惡化、經濟增長放緩或通脹急跌等明確訊號，才會考慮進一步寬鬆。此舉反映決策層對後續政策路徑存在分歧，傾向觀察既有措施成效。
牛津經濟研究院全球首席經濟學家Ryan Sweet指出，市場對減息的熱切期待與聯儲局政策邏輯存在根本矛盾。若當局被迫再度減息，將意味經濟面臨就業市場崩潰、信貸緊縮或企業盈利急挫等結構性風險，絕非單純利好訊號。
最新數據顯示核心通脹率維持2.8%高位，遠超聯儲局2%目標，而失業率卻呈上升趨勢。這種「通脹頑固+就業轉弱」組合，令決策層陷入滯脹風險的兩難局面。聯儲局主席鮑威爾警告，若過快放鬆政策恐加劇通脹預期，同時導致就業市場「非必要疲軟」。
儘管華爾街持續押注寬鬆政策將推高美股估值，但經濟學家提醒市場需警惕政策背後的危機訊號。分析指納指若因第四度減息衝上歷史高位，反而可能掩蓋經濟基本面惡化的現實，形成危險的市場預期落差。
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