《匯海威言》特朗普新關稅８月１日實施在即，金、股、匯市場維持觀望格局，國際談判進
展停滯令不確定性升溫。投資者預計將繼續採取觀望策略，等待突破性消息出現。
本周全球市場走勢將持續受消息面牽引，以下幾項潛在事件有機會引發金價、股市與匯率顯
著波動：
＊美國關稅政策或升溫＊
特朗普近日暗示將對藥品與半導體行業實施高達２００％關稅，若此項驚人稅率落實，將令
關稅戰加劇升溫，金價會上升，美元會下跌，環球股市有下跌壓力。
＊俄烏談判可能重啟＊
烏克蘭於周日（２０日）向俄方提出重啟停火談判，若俄方同意談判，市場避險情緒或略為
降溫，金價將面臨小幅回調。
＊歐美關稅談判或面臨新一輪惡化風險＊
歐盟與美國的貿易談判未有進展，關稅實施日漸逼近，歐盟擬對總值８４０億美元的美國商
品加徵報復性關稅，若本周談判仍陷僵局，將提升風險情緒。歐盟本周內公布如何應對美國新關
稅政策，雙方本周任何負面評論或立場轉硬，均可能進一步推升關稅戰風險，加劇市場波動。本
周四至周五（２４至２５日）舉行的「中歐峰會」，或將對中歐之間關稅政策釋出關鍵訊號，會
後聯合聲明值得留意。
＊日本政治動態影響日圓，或推升美元＊
周一（２１日）日本參議院選舉結果出爐，若導致政治不確定性升溫，日圓可能走弱，新一
輪「日圓套利」交易或重啟，將間接推升美元匯價，亦有助支持美債和美股。
＊本周重要經濟數據＊
周二（２２日）
２０：３０：美國聯儲局主席鮑威爾發表演說，因關稅政策尚未明朗，預料其言論將略為偏
向鷹派，短期有助支撐美元。
周四（２４日）
０１：００：美國財政部拍賣２０年期國債，上次中標利率為４﹒９４３％，本次需求與利
率變化將反映市場對美元長期風險的預期。７月１１日拍賣３０年期國債，中標利率為
４﹒８８９％，略高於上次的４﹒８４４％，反映市場對美國長債需求下降，對長線美元走勢不
利。
２０：１５：歐洲央行議息，市場預計利率維持在２﹒１５厘不變，未來央行政策指引將是
市場觀察重點。
周五（２５日）
２０：３０：美國公布６月耐用品訂單月率，市場預測為－１０﹒３％，顯著低於前值＋
１６﹒４％。如結果與預測接近，或引發市場對美國經濟前景的憂慮，美元有下跌壓力。
＊現貨黃金技術分析＊
黃金現貨上周五（１８日）收報３３５０美元，仍於周線圖敏感三角形之內，並已推進至三
角形末端，意味著短期內突破方向將明朗。按周線圖技術指標顯示，上方關鍵阻力位是３４１７
美元，若成功突破，金價有望再度挑戰歷史高位３５００美元或更高；下方重要支撐位是
３２９７美元，若失守，可能進一步回落至３１２０美元（５月１２日低點）。《博威環球業務
部及市場分析部主管 毛偉廉》
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