《外資精點》滙豐研究：長和潛在價值解鎖蓄勢待發，目標價上調至72.6元

　　滙豐研究發表報告指出，長和(00001)的潛在價值解鎖蓄勢待發，同時該行長和正處於價值復甦階段，受一系列策略舉措及盈利改善支持。作為多元化企業集團，其收入基礎應在該行看來對主要全球衝突具良好防禦性。該行指出，潛在催化劑，包括︰從港口業務潛在出售至零售及電訊業務分拆。滙豐研究維持長和「買入」評級，目標價由62.3元上調至72.6元。

　　該行指出，基建業務佔其對長和估值22%。長和集團旗下英國電力網絡20%權益最近出售建議總額105億英鎊。該行預期此出售於2026年第二季度獲批後，透過基建分部為長和帶來約145億元間接會計收益。雖然長和不會直接收到任何淨收益，但應提升長和股息增長的可見度。

　　另外，長和正準備全球零售旗艦屈臣氏潛在IPO，最快於2026年第二季度在香港及倫敦雙重上市。其港口業務正透過仲裁應對巴拿馬法院裁決，預計部分資產出售談判持續進行。電訊方面，Vodafone與Three合併初步協同效應開始顯現，透過上市及合併進一步追求價值。基建持續錄得穩健盈利，監管重置或進一步提升盈利。

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《經濟通通訊社5日專訊》