《外資精點》花旗予李寧「買入」評級，目標價１８﹒１元

　　《經濟通通訊社２５日專訊》花旗發表研究報告指出，相對市場對李寧（０２３３１）上半
年業績表現的興奮，管理層對下半年前景持悲觀態度，並多次提醒７至８月零售表現遜於預期。
　
　　李寧管理層預期，銷售費用將按年及按半年「大幅上升」，因廣告與推廣費用後重，以及下
半年員工成本較上半年增加。正如該行預期，管理層維持２０２５年全年業績指引，這意味著
２０２５年下半年淨利按年下降幅度較上半年擴大。
　
　　花旗表示，對行業排序保持不變，即安踏（０２０２０）＞滔搏（０６１１０）＞李寧。另
外，該行給予李寧「買入」評級，目標價１８﹒１元。
　
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