《鍾之日記》安踏炸山存危機，股神沽清比亞迪

　　9月22日，香港天氣：晴。香江魚缸：跌。祖國股市：升。

　　中美元首順利通話，TikTok交易續推進，美股三大指數上周五（19日）同創即市及收市歷史新高，反映中概股的金龍指數卻跌0.25%。港股今日輕微低開，其後反覆向下，科網股整體偏軟，恒指最終勉強守穩26300，收報26344，跌200點或跌0.8%，主板成交超過2905億元。

*A股止跌回升0.2%，兩市成交額減9%*

　　滬深股市集體收漲，滬綜指全日升0.22%，止兩連跌，收報3828.58點，深成指升0.67%，創業板指揚0.55%。市滬深兩市全天成交2.12萬億元人民幣，較上個交易日縮量2023億元或9%。場關注三大金融監管部門盤後記者會，不過人行行長潘功勝在記者會上明確表示，今天的新聞發布會的主題是介紹「十四五」時期金融業的發展情況，不涉及短期政策的調整，關於「十五五」以及下一步金融改革的內容，將在中央統一部署後給做進一步溝通。

　　中美元首於上周五（19日）通電話後，美方稱中方已批准TikTok交易，字節跳動持股比例會降至不足兩成，美國業務由美方把持。有分析認為，中美元首互訪問題雖然被推遲，但兩個多小時的通話比6月更長、觸及的實質性問題也更多，而背後透露的最核心的基調是，至少到明年初之前中美關係還將處於「緩和」+「談判」的穩定框架內。而在這框架內，市場依舊能夠沿著現有的經濟和政策邏輯繼續走下去，雙方的摩擦可能難以避免、但也會是可控的。

　　習近平在與特朗普通話中強調美方應避免採取單方面貿易限制措施，防止衝擊雙方通過多輪磋商取得的成果。半導體板塊惹憧憬，領漲大市，芯原股份(滬:688521)收升17.3%，公司早前公布，截至二季度末在手訂單金額為30億元，已連續七個季度保持高位，創公司歷史新高。消費電子板塊活躍，立訊精密(深:002475)漲停。報道指OpenAI已與立訊精密簽署協議，合作打造一款與AI互動的設備。OpenAI也與歌爾股份(深:002241)進行接觸，將為其新裝置提供包括揚聲器模組在內的組件。歌爾全日彈7.7%。

*始祖鳥炸山犯眾怒，安踏體育股價下跌*

　　安踏體育(02020)旗下品牌始祖鳥（Arc'teryx）近日因贊助藝術家蔡國強在喜馬拉雅山燃放藝術煙花惹爭議。此舉遭多家官媒點名批評，當地相關部門表示已成立調查組趕赴現場核查。安踏體育早盤低開4.6%，盤中跌幅擴大至7.3%，創8月13日以來新低，收市挫2.2%。

　　9月19日在西藏日喀則市舉行的該場名為《升龍》的煙花表演，用連環爆破的方式、於海拔5500公尺高的喜馬拉雅山區點燃彩色煙火。宣傳視頻一經發布就招致大量網友批評，質疑該項目未做環評、罔顧喜馬拉雅山脆弱的生態屏障，對當地產生環境污染。雖然始祖鳥主張煙火秀符合環保標準，使用「生物可降解材料」，但聲明未能平息眾怒，連官媒央視網、《新華社》、《人民日報》都紛紛發文質疑。

　　9月21日，日喀則網信辦通報稱日喀則市委、市政府已成立調查組第一時間趕赴現場核查，後續將根據核查結果依法依規處理。同日，始祖鳥、蔡國強相繼發布道歉聲明，並承諾展開及時有效的補救行動。

　　公開資料顯示，始祖鳥在加拿大創立，其所屬的亞瑪芬集團（Amer Sports）於2019年便被中國運動服飾集團安踏收購。亞瑪芬現在的全球CEO為安踏出身的鄭捷；亞瑪芬大中華區CEO為馬磊，分管公司旗下品牌的大中華區業務，馬磊原是中喬體育的CEO。

　　始祖鳥的道歉聲明，出現海內外不同調的情況。始祖鳥在海外社交平台發布的英文道歉信說，這場煙火秀跟公司品牌價值和定位「完全相反」。「我們深感沮喪並對此道歉……我們現在正跟參與此案的當地藝術家和中國團隊直接溝通，以後也會改變工作方式，確保這樣的事情不會再發生。」網友認為有甩鍋中國團隊之嫌。

　　花旗報告稱，這場有爭議的煙花秀引發了對ESG（環境、社會和治理）的擔憂，認為其違反了生態保護的基本原則，而這正是任何戶外品牌的核心價值。不過，現階段所有的負面宣傳都僅限於始祖鳥品牌，對安踏的直營戶外品牌Descente/Kolon的直接影響有限。

*巴菲特全數沽清比亞迪，股價挫逾3%*
　
　　比亞迪(01211)今日股價走低，收跌逾3.3%，報109.7元。據美國財經頻道《CNBC》報道，截至3月底，巴菲特掌控的巴郡對比亞迪的投資價值為零，其發言人亦證實已全數沽清比亞迪。

　　巴菲特自2008年通過巴郡旗下中美能源公司，以每股8元的價格認購2.25億股比亞迪H股股份，持股17年間，比亞迪股價累升38.9倍。巴菲特未詳細解釋出售原因，但曾表示會尋找更滿意的投資方向。比亞迪集團公關處總經理李雲飛對此回應稱，有買有賣是正常的股票投資行為。
　
　　瑞銀上周發表研報指，從相對估值角度來看，比亞迪被低估，預計第三及第四季度每輛車淨利潤將從第二季度低谷回升。該行重申「買入」評級，目標價160元。
　
　　里昂則認為，比亞迪將次季遜於預期的表現，歸因於市場競爭激烈、高成本及為經銷商提供返利政策，導致單車利潤下滑。該行重申「高度確信跑贏大市」評級，目標價140元。

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