《外資精點》瑞銀：投資者對家電行業持謹慎態度，料行業競爭或加劇

　　瑞銀發表研究報告指出，近期與30多位投資者會面，普遍對白色家電行業持謹慎態度，但對機器人吸塵器、360度/運動相機和相機無人機等高增長細分市場表現興趣。

　　報告指出，大部分投資者對白色家電持謹慎態度，認為該行業正步入下行周期。上海家電以舊換新補貼政策改為「登記+抽籤」制，被視為負面信號。部分投資者預計，由於基數較高，今年9月起中國家電零售銷售可能下滑，或進一步對整個行業股價造成壓力。

　　瑞銀表示，部分投資者正尋找機會逢低買入美的集團(00300)，看好其2026年可能實現低至中雙位數的股東回報率，以及良好的執行力和應對周期下行的往績記錄。

　　瑞銀已轉趨審慎看待中國家電行業，預計2025年第三季度至2027年將進入後補貼時代的行業下行周期。鑑於美的集團戰略性轉向重視市場份額而非盈利能力，加上新進入者增加，行業競爭格局或將加劇。

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《經濟通通訊社16日專訊》