網易Q4少賺27%遜預期，丁磊：AI重塑遊戲競爭壁壘，優勝劣汰加劇

　　網易(09999)公布去年第四季業績，受累於遊戲業務增速放緩，期內淨收入按年僅增3%至275億元（人民幣．下同），未及市場預期的288億元；經調整淨利潤大跌27%至71億元，同樣遠遜於92億元的預測值。集團首席執行官丁磊強調，網易已系統性將人工智能融入遊戲開發及玩法創新，涵蓋美術、編程、動畫等環節，顯著提升內容生產效率。

*遊戲收入增速跑輸預期，經典作續領風騷*

　　作為核心支柱的遊戲及相關增值服務，第四季淨收入錄220億元，按年升3.4%，其中在線遊戲收入貢獻達96.8%，惟增幅僅3.5%，遠低於市場估算的11.3%。集團指，《夢幻西遊》系列、《第五人格》、《蛋仔派對》、《逆水寒》手遊及《燕雲十六聲》等經典作品持續更新內容，成功維持玩家活躍度。其中《燕雲十六聲》於多平台上線後，累計玩家總數已突破8000萬。

*丁磊：AI降門檻但提升成功標準，優勝劣汰加劇*

　　針對AI技術對遊戲產業的衝擊，丁磊認為，市場或高估新工具帶來的顛覆性，但低估其對競爭格局的深層影響。他解釋，AI雖然降低了遊戲開發的技術門檻，卻同時大幅提高頂尖作品的成功基準，加速行業整合。「商業化大作的核心競爭力正從單純的產能，轉向整合能力。」他指出，將AI融入複雜的數字系統、經濟模型與社交生態，需要深厚的運營經驗；而用戶需求洞察、遊戲審美品味等軟實力的稀缺性，將在AI時代突顯。

　　在AI投資方向上，丁磊表明網易不會盲目追逐通用大模型，而是聚焦訓練「最懂遊戲的AI專家」，透過垂類模型提升內部研發效率，並在多款遊戲中實現AI原生玩法，成功增強用戶黏性。他強調，集團擁有複合型人才團隊，以及將技術快速商業化的能力，正是其在AI競賽中的差異化優勢。
《經濟通通訊社12日專訊》