《盤後部署》恒指收跌492點五個月以來最大跌幅，阿里配股攻AI長線仍可取

　　阿里巴巴(09988)創紀錄配股籌近800億元為港股帶來震撼彈，憂慮更多科網股有集資壓力，科網股股價集體跌，拖累恒指盤中急跌逾500點，收市跌幅雖然收窄，仍創自3月23日之後最大單日跌幅。恒指全日收跌492點或跌1.9%，報25517，主板成交近2912億元。國企指數報8471，跌162點或跌1.9%。恒生科技指數報4594，跌172點或跌3.6%。

　　恒指上周五（21日）重上26000點大關後，今天形勢逆轉，一次過失守250天線（約25756）、20天線（約25651）及10天線（約25525）。不過，恒指8月至今只有兩日收市能站穩26000點，因此今天回吐並非意外，只不過受制於阿里配股因素跌幅進一步放大，預料恒指仍將在維持25000至26000點區間上落的格局。

*阿里配售籌800億元，拖累科網股集體跌*

　　阿里巴巴公布，擬向不少於6名投資者配售7.1億股新股，佔擴大後已發行股本約3.57%，每股作價112.7元，較公司上周五收市價123元折讓約8.37%，同時較參考股價116.95元（即紐約證券交易所於上周五美國存託股收市價折算）折讓約3.6%；集資淨額達797億元。阿里跌8.5%，報112.5元；單一股份拖累恒指下跌171點。

　　擔憂其他科網股跟隨配股，騰訊(00700)跌3.7%，報440元；快手(01024)跌4.1%，報33.02元；美團(03690)跌2.7%，報82.7元；京東集團(09618)跌1.6%，報113.3元；網易(09999)跌3.5%，報194.9元。百度(09888)對外表示不會配股，股價仍跌3.8%，報89.7元。
　　
*恒指公布季檢結果，染藍股跟隨大市跌*

　　恒生指數公司公布季度檢討結果，恒指成分股加入華虹宏力(01347)及濰柴動力(02338)，成份股數目將由93隻增加至95隻。恒生中國企業指數成份股沒有變動，成份股數目維持50隻。恒生科技指數成分股加入天數智芯(09903)，剔出同程旅行(00780)，成份股數目維持30隻。上述所有變動將於下周五（4日）收市後實施，並於下周一（7日）起生效。

　　華虹跌5.2%，報108.8元；濰柴動力跌6.7%，報31.18元；天數智芯跌10.6%，報361元；同程旅行跌1.9%，報13.1元。此外，染藍未果的智譜(02513)跌10.8%，報1007元；MiniMax(00100)跌10.1%，報312.2元；紫金黃金國際(02259)則在金價上升的加持下，收市僅跌0.6%，報159.4元。

*阿里配股攻AI，摩通護航升目標價至205元*

　　阿里巴巴宣布配股集資約800億港元，據報股權配售啟動後，訂單規模很快便超過百億美元。數小時後配售結束，最終總訂單需求達280億美元，相當於近3倍的超額認購，其中主權基金和長線基金訂單規模接近60億美元，反映基金對阿里的長遠發展仍具信心。

　　阿里上周公布季度業績，當中盈利約200億元人民幣遜於市場預期，但收入2689.5億元人民幣符合預期。AI業務增長強勁，阿里雲與算力服務收入484.37億元人民幣，按年升45%，然而相對應的資本支出則按年大升75%，自由現金流淨流出擴大至446.7億元人民幣，這才是市場真正憂慮所在。當時集團首席執行官吳泳銘表示，考慮到AI相關產品毛利率仍在不斷提升，未來回報周期可望縮短至2.5年甚至2年。

　　阿里配股消息公布後，摩通為阿里護航，上調阿里目標價2.5%，港股由200港元上調至205港元。該行將阿里2028財年經調整每股盈利預期上調4%，是繼7月份自2025年5月以來首次上調預期後，連續第二次上調該項預測。該行又指，阿里仍是中國最大的上市AI及雲端運算企業，該行預測其外部雲端收入增長將超過50%，利潤亦將持續擴大。　

　　內地電商業務隨是阿里過去發展的基石，但集團投資者早已將目標投向AI及雲業務。而阿里在大模型及晶片平頭哥的發展亦有目共睹，長線仍然值得期待。是次集資主要為AI發展籌集「彈藥」。雖然有市場分析指，阿里股價自6月低位88.65元至今累升不少，因此今天有部分屬藉勢回調。盡管阿里股價從去年高位185元附近開始回吐，至今股價已蒸發四成，不過目前環球投資情緒轉趨審慎下，不排除該股再有小幅下跌的空間，不妨等股價回調至上月低位107元附近再買入，值博率相對更高。
《經濟通通訊社24日專訊》