《外資精點》瑞銀：越地中期業績符預期，目標價6.5元

　　瑞銀發表研究報告指，越地(00123)2025年上半年核心盈利為15億元(人民幣．下同)，按年下降13%，比該行預測低3%。總收入按年增長35%，存貨減值撥備從2024年上半年的11億元收窄至5億元。越秀宣布2025年上半年中期股息為每股0.151元，派息比率為40%，符合預期。瑞銀維持越秀地產「買入」評級，目標價6.5港元。

　　越秀的淨槓桿率在2025年上半年末改善至53%，相較2024年底的54%及2024年上半年末的59%有所下降。淨債務按季增長5%、按年下降5%，至592億元。2025年上半年，越秀收購了價值110億元的土地，低於全年300億元的投資目標。截至2025年上半年末，越秀報告總土地儲備為2043萬平方米，相較2024年底的1971萬平方米有所增加。在分析師簡報會上，管理層提到，2021年及之前收購的土地佔可售資源總土地儲備的12%。

　　公司預計2025年合約銷售目標為1205億元，保持不變。截至2025年首7個月，越秀錄得合約銷售675億元，按年增長12%，佔全年目標的56%。意味著公司在剩餘五個月需每月實現超過106億元的合約銷售以達成目標。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社27日專訊》