《外資精點》花旗︰信義玻璃盈利前景不樂觀，降評級至「中性」

　　花旗發表研究報告指出，信義玻璃(00868)近日發盈警，加上公司變更財務報表呈列貨幣，業務又受累於內地經濟及樓市疲弱，對其中長期盈利前景審慎，故花旗將其2024-26年純利預測下調35-40%，目標價亦隨之降低約21.4%，即由9.6港元減至7.55港元，評級由「買入」降至「中性」。

　　信義玻璃早前預測2024年度稅後純利將按年下跌30-40%至29.3-34.18億元人民幣，意味2024年下半年純利約4.11-8.99億元人民幣，即按年跌70-86%，半年跌64-84%，主要因為：(1)內地房產峻工減少，影響浮法玻璃之需求及平均售價；(2)部分生產設施永久停產產生一次性出售虧損；(3)因平均售價下降和天然氣成本反彈，浮法玻璃價差收縮；以及(4)子公司信義光能(00968)的盈利貢獻年減70-80%。

　　花旗分析師指出，信義玻璃的盈利拐點與中國房地產完工率的恢復高度相關。由於中國房地產市場目前處於歷史低點，因此對於浮法玻璃需求和公司盈利未來有顯著恢復的可見性較低。不過，宏觀經濟大部分負面因素已經反映，預料信義玻璃股價下行空間有限，故予「中性」評級。

　
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《經濟通通訊社8日專訊》