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解讀
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2025年第三季度中國零售黃金投資與消費量152噸，同比降7%，創2009年以來最低，但消費金額1204億元人民幣創同期新高。
事實要點：
▷ 零售黃金消費金額1204億元（同比增29%，歷史新高）
▷ 金飾需求84噸（同比降18%），消費額665億元（同環比增）
▷ 金條金幣銷量74噸（同比增19%，環比降36%）
▷ 黃金ETF流出38億元，持倉減5.8噸至194噸
▷ 中國央行三季度購金5噸，總儲備2304噸（佔外匯7.7%）
世界黃金協會發布《2025年三季度中國黃金市場回顧與趨勢分析》顯示，2025年三季度，中國市場零售黃金投資與消費需求（包括金飾、金條、金幣及黃金ETF）達152噸，同比下降7%，環比下滑38%。這也是自2009年以來最疲弱的三季度需求表現，但按金額計，三季度中國零售黃金投資與消費需求高達1204億元(人民幣．下同)，較上年同比激增29%，創下三季度歷史最高水平。
*三季度中國金飾需求同比降18%，消費金額同環比皆漲*
分品類來看，三季度中國金飾需求達84噸，環比季節性回升21%，但同比仍下降18%。按金額計，中國消費者三季度的金飾消費總額為665億元，環比和同比均顯著增長。中國市場前三季度的金飾消費總需求為278噸，較上年同比下跌25%。
同時，三季度金條與金幣銷量同比增長19%至74噸，但與2013年以來表現最強勁2025年二季度相比，環比下降36%。前三季度，中國零售黃金投資需求達313噸，為2013年以來的最高水平。
*三季度中國市場黃金ETF流出38億，中止連續三個季度流入*
另外，中國市場黃金ETF結束了連續三個季度的流入態勢，三季度流出38億元；總持倉減少5.8噸至194噸，而資產管理總規模（AUM）則攀升11%至1688億元，再創月末值新高。
中國人民銀行購金步伐不停歇，三季度購入5噸，官方黃金儲備達2304噸，佔外匯儲備總額的7.7%。
世界黃金協會預計，四季度金飾消費或迎來傳統的季節性改善，但這可能被金價上漲（若其漲勢持續）及2026年春節假期（往往是黃金消費旺季）較往年更晚限制。不過，潛在的財政或貨幣政策刺激有望帶來的消費能力提振，或有助於緩解金飾消費的部分疲軟態勢。
《經濟通通訊社30日專訊》
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