《拆局麒想－林嘉麒》健康茶飲成風，國新消費集團併購後前途可期

　　《拆局麒想》茶飲股在香港股市的表現曾受到市場關注，投資者亦曾對此類新股展現出濃厚
興趣，例如蜜雪集團（０２０９７）、古茗（０１３６４）和茶百道（０２５５５）等，上市後
均吸引了廣泛關注。近期另一隻備受矚目的消費股有ＩＦＢＨ（０６６０３），這家來自泰國的
即飲飲料公司憑藉旗下明星品牌「ｉｆ椰子水」迅速崛起，成為全球椰子水市場的第二大企業。
隨著健康飲食趨勢興起，ＩＦＢＨ的上市不僅吸引了資本市場的關注，更為投資者提供了一個布
局高增長消費賽道的絕佳機會。值得留意的是，其股價在一眾新股當中表現甚出色，招股價
２７﹒８元，上市３日曾最高見過４８﹒８元，較招股價高７５﹒５％。儘管股價及後回軟，惟
仍守得住招股價，可見資金的喜好。
　
　　有上市公司「食住個勢」，瞬即以椰子作為產品賣點，開拓新業務。中國新消費集團
（０８２７５）早前宣布，收購四間分別位於上環、將軍澳、尖沙咀及荃灣的「茶大椰」門店不
少於５１％股本。茶大椰的品牌理念是「有茶有椰有健康，低糖低卡低負擔」，以「椰子＋茶」
為核心，用泰國優質香水椰，搭配中國傳統茶葉，打造低糖、低卡、低敏的健康飲品，明星產品
有「超清爽香椰水」、「椰皇貓山王大椰凍」等。品牌以健康趨勢作賣點，指所有產品不含奶製
品，適合乳糖不耐症人群，符合現代人追求天然、無添加的飲食潮流。
　
　　公司計劃從香港到東南亞，加速全球布局。香港市場方面，將於２０２５年第三季，在灣仔
、新蒲崗開設兩家新店，進一步鞏固本地市場，到第四季度再投入四間分店。及後再進軍東南亞
，首站為菲律賓馬尼拉，預計２０２５年第四季開設首店。另外，公司將以加盟模式運作，開放
特許經營，提供選址評估、標準化ＳＯＰ等支持，吸引創業者加入。
　
　　市場預期，全球茶飲市場規模預計在２０２５年達２３２６億元，年複合增長率高達
２６﹒２％，而椰子飲品熱潮在其他品牌銷售亦明顯強勁，例如瑞幸「生椰系列」曾創單月銷量
逾１０００萬杯，顯示市場需求旺盛。另外，茶大椰瞄準了Ｚ世代健康消費趨勢，儘管投資市場
認為茶飲行業也有內捲，惟估計公司的創新產品可進一步鞏固市場地位，在汰弱留強後表現更好
。茶在中國飲食文化處於極高的地位，茶大椰或可發展為健康茶飲新世代，可留意茶大椰未來開
店的速度。
　
　　茶大椰會否成為椰子茶的新潮流呢？甚至乎是未來茶飲市場的領導者呢？大家不妨拭目以待
。《元宇證券基金投資總監　林嘉麒》
　
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