陳其志現職法興證券上市產品銷售部主管,負責上市產品包括認股證及牛熊證的開發、市場銷售及推廣工作。

陳先生從事金融工作逾15年,加盟法興證券前,曾任職於麥格理證券及香港上海匯豐銀行,主要負責零售投資產品的市場銷售及推廣工作。他經常接受香港各大媒體邀請撰文及訪問,並發表有關香港認股證及牛熊證市場發展、分析及投資策略的評論。

陳其志畢業於澳洲悉尼大學,主修會計及財務。

15/09/2025 09:10

《牛熊志選-陳其志》資金看好美團(03690)

解讀
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核心摘要:
截至2025年9月11日當週,港股恒指創年內新高26585點,美團(03690)認購證及牛證獲7866萬元資金淨流入,其引伸波幅上升2.0點至42.1%為個股最高。

事實要點:
▷ 美團認購證及牛證淨流入7866萬元(最多資金)
▷ 美團引伸波幅升2.0點至42.1%(個股最高)
▷ 恒指牛證淨流出3.67億元,熊證淨流入2.53億元
▷ 泡泡瑪特認購證及牛證淨流入7042萬元(次高)
▷ 阿里認沽證及熊證淨流入2378萬元(看淡最多)

  上周美股三大指數均持續往上尋頂,標普500指數上周四(11日)晚創出6592點歷史新高;港股方面,恒指上周二(9日)突破25900點後反覆往上尋頂,上周五(12日)創出26585點年內新高,短期技術走勢強勁。恒指牛熊證資金流情況,截至上周四過去5個交易日,恒指牛證合共錄得約3.67億元資金淨流出,顯示有好倉資金套現,恒指熊證則累計約2.53億元資金淨流入,顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面,截至上周四,恒指牛證街貨主要在收回價25400點至25699點之間,累計相當約1776張期指合約;熊證街貨主要在收回價26300點至26599點之間累計了相當約2897張期指合約。

  根據法興交易員表示,上周場外期權市場的引伸波幅普遍上升,恒生指數的3個月場外期權的引伸波幅上升0.7個波幅點至20.8%;國企指數的3個月場外期權的引伸波幅上升0.9個波幅點至22.5%;至於3個月期股份場外期權方面,滙控(00005)的引伸波幅上升0.6個波幅點至18.8%;港交所(00388)的引伸波幅上升0.2個波幅點至27.7%;騰訊(00700)的引伸波幅上升0.7個波幅點至25.8%;友邦(01299)的引伸波幅上升0.9個波幅點至27.6%;平安(02318)的引伸波幅上升1.1個波幅點至29.9%;南中(02822)的引伸波幅上升0.2個波幅點至20.5%;美團(03690)的引伸波幅上升2.0個波幅點至42.1%;寧德(03750)的引伸波幅下降0.4個波幅點至42.0%;阿里巴巴(09988)的引伸波幅上升2.2個波幅點至41.9%;泡泡瑪特(09992)的引伸波幅下降2.5個波幅點至51.0%。

  輪證看好資金流方面,截至上周四前一周,美團的相關認購證及牛證合共錄得約7866萬元資金淨流入部署,為最多資金留意個股。產品條款方面,目前市場上較活躍的美團認購證為行使價約108元至138元附近的條款,實際槓桿約4.9倍至7.0倍。牛證方面,資金留意收回價85元至89元之間的條款,收回距離約6.9%至12.0%,槓桿約6.2倍至9.0倍。另外,泡泡瑪特相關認購證及牛證期內錄得約7042萬元資金淨流入部署,資金留意行使價370元至428元附近的條款,實際槓桿約3.9倍至6.2倍。牛證方面,資金留意收回價245元至255元之間的條款,收回距離約7.9%至11.5%,槓桿約6.8倍至8.7倍。

  至於看淡資金流方面,期內阿里的相關認沽證及熊證合共錄得約2378萬元資金淨流入部署。阿里認沽證條款方面,較多投資者留意行使價約115元至128元附近的條款,實際槓桿約4.3倍至4.6倍。熊證方面,資金主要留意收回價160元至165元附近的條款,收回距離約5.9%至9.2%,槓桿約10.4倍至15.1倍。《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
 
*筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回應收款項。結構性產品之價格可升可跌,投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。
 
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