《窩輪豪情－梁業豪》教你如何挑選牛熊證收回價

　　各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為原材料業、醫療保健業與能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為東方海外(00316)、信達生物(01801)與泡泡瑪特(09992)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選百度(09888)、攜程集團(09961)與阿里健康(00241)。

　　大家挑選牛熊證時，除依預期相關資產價格走向決定持有牛證，還是熊證外，亦會優先考慮交投較活躍者。此外，大部分市場參與者會選擇行使價較高（牛證）/較低（熊證）者，取其持貨成本較低。其實，最重要者還是收回價的精明選擇。收回價太接近現價，持貨者很容易便會被殺倉；相反，太遠離現價的話，則槓桿比率不夠吸引。然而，究竟收回價與現價該有多大距離呢？筆者認為，這應與相關資產的歷史波幅掛勾。舉個例說，以一般水平的20厘歷史波幅為例，大家可接受5%的風險，指數位於10000點水平時，與收回價的差距宜為10000點x0.05=500點。但若歷史波幅升上40厘，差距應被擴闊至10000點x0.5x40/20=1000點。《經濟通及交易通首席顧問　梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
　
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