關稅延期換空間，務實處理符利益

　　昨午是中美關稅談判最後期限，雙方同意再延期90天。延長休戰期是意料中事，因中方有足夠籌碼與美方周旋，令美方不得不認真看待，加上彼此分歧大，爭取更多時間談判，免關稅戰升級衝擊經濟和市場，更合乎彼此利益。

　　美國總統特朗普（Donald Trump）4月初宣布全球對等關稅，其中將進口的中國商品關稅大幅提升至145%，中方隨即對進口的美國商品徵收125%反制關稅，引發環球市場動盪，特朗普惟有退讓，宣布暫緩徵收關稅90天，並與各國談判。中美雙方5月12日達成為期90天關稅休戰協議，美國將對華關稅降至30%，中國則將對美商品關稅降至10%，並同意恢復稀土出口。

　　日本、歐盟、南韓、越南等經濟體大多趕在8月1日談判期限前，跟美國達成貿易協議，像中國這樣在昨天限期屆滿時再獲延期是絕無僅有。不過，延長關稅休戰期是意料中事，近日美國財長貝森特（Scott Bessent）已多次放風會延期，箇中原因相信與中方有底氣跟美國奉陪到底，促使美方要認真對待中方這個談判對手。

極限施壓無效，美中認真談判

　　特朗普宣布向全球加徵對等關稅，說穿了是其一貫極限施壓伎倆，目的是製造危機感嚇唬對手，逼對方在談判桌上讓利，任其宰割。這招應用在多國身上可謂無往而不利，可是套用在中國身上卻發揮不了作用，一來中方在七年前已領教過，積累了一定應對心得；二來中國製造業與美國企業互相倚賴，特朗普祭出關稅大棒形同施展七傷拳，既傷人又傷己，得不償失。

　　特朗普在國內也面對重大壓力，尤其是首季度就業數據經修正後表現不佳，盡管這跟關稅戰之間的因果關係尚難明確界定，但民眾普遍認為兩者有關聯。一旦中美關稅戰開打，將影響到美國民眾無法在11至12月節日購買到價廉物美的中國商品。因此，特朗普將談判期延長至11月，好讓美企有充裕時間進口中國商品，以應對節日的購物需求，以免推高通脹。

　　此外，特朗普眼見中國頂得住關稅大棒的威脅，也明白到困擾中美關係的癥結涉及結構性問題，並非單靠關稅便可解決，只能收起大棒，與中國認真坐下來談判。

中國以拖待變，為國芯爭時間

　　雙方經過幾個月來的接觸，已摸清對方可打的牌和自身打每張牌的效果。特朗普在關稅談判前開腔，一邊要求中方將採購美國大豆量增至4倍，另一邊又擺出一切可交易的姿態，允許英偉達和AMD可向中國出售降級版AI芯片，但條件是將其15%在華銷售收入上繳美國財政部，至於高端芯片如Blackwell須削減多達50%性能才可輸華。

　　中方一直想買芯片和高端科技產品，但「閹割版」芯片卻未必可滿足中方要求。不過，中方有稀土作籌碼，牽制美國軍工業和汽車製造業，讓特朗普不得不在芯片出口作出讓步，同時採取以拖待變策略，以空間換時間推進國產芯片推出的窗口期，尤其華為昇騰920芯片性能已接近英偉達H20。由於中國已與巴西簽署巨額大豆合約，突然改買美國大豆所涉及的違約金，違約金誰付須解決。

　　儘管中美各自有盤算，今次雙方同意擱置分歧，各取所需，同意延長談判期，反映談判仍是優先選項，可合作的盡量合作，不涉國安的事項也可通過溝通、磋商，尋求解決方法，是務實做法，對雙方均有利。各界期望中美能繼續以務實態度處理問題，即使未來90天談不攏，也可以加時再加時，長遠討論出一份彼此可接受的經貿協議，使雙邊關係穩定下來，並為全球提供穩定產業供應鏈，既合乎雙邊利益，也是全世界最樂見。