羅兵咸永道：上半年中國併購交易量升56%創近3年新高，料下半年續強勁

　　羅兵咸永道交易服務稅務主管合夥人梅樑表示，預期中國併購市場在2026年下半年將延續強勁勢頭，全年交易總額可望實現按年增長，結構性增長主要動力為硬科技整合、國企改革以及機構間轉讓等交易。
　
　　與此同時，政策支持與政府引導基金將繼續推動戰略性行業的整合，而上市公司估值回升亦將為換股收購交易提供支持。此外，香港的IPO市場及稅務寬減措施，將有效拓寬退出渠道，並增強私募股權市場的活力。
　
*主要動力為硬科技整合、國企改革等交易*
　
　　至於今年上半年，羅兵咸永道指，中國併購交易數量達7316宗，按年增加近30%，創下歷史新高；同時交易總額按年增長56%至2416億美元，為2023年以來最佳半年度表現，數據反映市場顯著回暖，主要由財務投資者帶動，相關交易量及規模分別升近50%及85%。
　
*超大型交易數量保持穩定*
　
　　單一交易金額逾10億美元超大型交易數量保持穩定，達27宗，與去年同期持平。其中，境內戰略投資類交易佔14宗，超過一半由國企主導，另期內多達10宗超大型交易來自高科技，主要集中在AI、數據存儲和半導體等領域。
　
　　同期私募股權和風險投資等財務投資者顯著加快了投資部署。私募股權交易數量與交易額按年分別飆升170%及86%。期內共完成6宗超大型交易，主要涉及AI與半導體板塊。
　
*港交所僅半年即錄得51宗具私募股權背景IPO*
　
　　退出及變現方面，私募股權退出活動按年下跌9%，雖通過併購退出的交易數量按年下跌16%，但佔比仍達70%。而通過IPO釋放流動性及實現變現則大幅回升，宗數按年激增50%，其中近半數在港交所(00388)進行。港交所僅半年即錄得51宗具私募股權背景的IPO，創下同期歷史新高（按上市數量計），其中超過半數為高科技企業。
　
*中資海外併購「量跌價升」*
　
　　另外，上半年中國企業的海外併購呈現明顯的「量跌價升」特徵。交易數量低於去年同期，但平均交易規模顯著擴大。期內海外併購總額達202億美元，累計完成92宗交易，共錄得4宗超大型交易，多於去年同期的3宗。從標的行業分布來看，醫療健康、原材料與高科技位列交易額首三位。
《經濟通通訊社25日專訊》