《外資精點》富瑞削快手目標價23%，下半年收入及盈利料受壓

　　富瑞維持快手(01024)「買入」評級，但將目標價由82港元下調至63港元，減幅23.2%。

　　富瑞發表研究報告指出，調整公司下半年各業務板塊預期，以反映對宏觀環境不確定性、電商稅務政策及去年高基數效應的考量。整體而言，該行預計在AI投資推動下，下半年公司收入及盈利受壓。

　　 不過，該行亦稱，儘管短期面臨壓力，快手的生態系統仍保持完整，擁有龐大且活躍的用戶基礎，具備長期發展潛力，並且捕捉影片生成模式這一巨大潛在市場機會。

　　展望2026年第三季，富瑞預計快手總收入將按年下跌7.5%，當中Kling收入預計將按年增長超過180%至約8.5億元人民幣。非國際財務報告準則淨利潤預計約為7億元人民幣，遠低於原先預估的46億元人民幣。

　　對於2026全年，富瑞下調對快手的收入及盈利預測，預計全年總收入將按年下跌3.5%至1377.46億元人民幣，原先預估為1480億元人民幣。非國際財務報告準則淨利潤預計約為85.12億元人民幣，大幅低於原先預估的170億元人民幣。

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《經濟通通訊社20日專訊》