《外資精點》星展削百度目標價1%，料次季盈利遜市場預期

　　《經濟通通訊社21日專訊》星展下調百度(09988)港股、美股目標價1%，港股由85港元下調至84港元；美股由86美元降至85美元。投資評級維持「持有」。

　　星展發表研究報告指出，預計百度2025年第二季經調整後盈利按年下跌41%至44億元人民幣，較市場預期低14%。

　　該行預計，百度第二季及第三季營銷收入將分別按年下跌16%及18%，主要由於人工智能搜索升級速度較預期快，百度預計要到2025年第四季才開始實現人工智能變現，因此該行料至第四季，營銷收入跌幅才會收窄，但預期全年營銷收入仍按年下跌14%。

　　另該行估算，百度今年承諾高度投入至AI會推動全年雲收入按年增長20%至22%。

　　該行將百度2025、26、27年盈利預測下調13%、2%、1%，以反映人工智能搜索升級速度較快。雖該行認為百度核心在線營銷業務會因此於短期內仍將受壓，但該行相信，當百度成功展示其人工智能搜索業務的大規模變現策略時，估值將可獲重估。(rh)

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