《外資精點》瑞銀︰潤地正轉為資產管理者，目標價37元籲買入

　　《經濟通通訊社10日專訊》瑞銀發表研究報告指出，華潤置地(01109)旗下購物中心房託基金宣布第二批資產注入計劃，將注入三個購物中心，包括淄博萬象匯、杭州蕭山萬象匯及瀋陽長白萬象匯注入房託基金。該行維持潤地「買入」評級，目標價37港元。該行認為，公司正轉型為資產管理者，並通過分拆購物中心釋放價值。

　　該行估計，三個購物中心的總估值約60億元人民幣。連同今年5月宣布的第一批資產注入計劃中的昆山萬象匯（估值約20億元人民幣），四項資產的估值將達80億元人民幣，符合潤地每年分拆80至100億元人民幣購物中心的指引。不過，出售時間仍不確定，因需要國家發改委批准。

　　報告指出，2024年潤地分拆了131億元人民幣的購物中心，貢獻46億元人民幣或18%的2024年核心利潤。假設2025年完成此次購物中心出售，並按照2024年相似的出售收益率計算，可能貢獻28億元人民幣或11%的2025年預期核心利潤。(kl)

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