《外資精點》大摩下調福壽園目標價至4元，維持「大市同步」評級

　　《經濟通通訊社7日專訊》大摩發表研究報告指出，根據年初至今的墓地銷售及殯儀服務趨勢，下調2025至2030年盈利預測6%至14%，主要由於銷售額下降。同時，該行亦因應上一季度的趨勢，上調稅率預測，下調福壽園目標價由4.3元降至4元，維持「大市同步」評級。

　　報告指出，福壽園擁有34個墓園，截至2024年底的土地儲備達283萬平方米，是中國私營殯葬行業規模最大的企業之一。

　　大摩認為，中國私營殯葬行業滲透率仍然較低，每年約1000萬宗死亡個案中，私營企業僅佔5%市場份額，行業具長遠發展潛力。不過，當前疲弱的中國經濟及消費環境，正導致消費者削減或推遲購買較昂貴及非即時需要的商品，如預購墓地等。

　　該行預計，公司2024至2027年的每股盈利複合年增長率將達15%，2026年預測市盈率約15倍，派息比率維持50%以上，並在高端市場擁有近乎壟斷地位。

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