《外資精點》花旗上調建滔目標價至48元，看好AI上游材料業務

　　《經濟通通訊社19日專訊》花旗發表研究報告指出，下調建滔集團(00148)2026財年核心盈利11%，同時該行上調2027年盈利預測4%，因即將到來的AI上游材料及化工項目眾多重大投資首次貢獻。該行亦加入2028財年盈利預測，隱含核心盈利三年複合年增長率24%至2028財年的50.29億元。該行仍偏好建滔積層板(01888)而非建滔集團，作為純AI上游材料投資以進一步重估。該行維持建滔集團「買入」評級，目標價由45元上調至48元。

　　建滔集團2026年資本開支將提高至超過60億元，其中一半用於積層板，另一半主要用於PCB及化工業務。包括：1）韶關電子級玻璃纖維紗及布，2）清遠AI相關伺服器用紗及布，3）開平M6或以上高端PCB及覆銅板，4）越南PCB廠，5）泰國PCB廠，6）廣西北海南方純鹼（供九龍紙業、晨鳴紙業等造紙廠）及ECH（環氧樹脂原料）。前兩個項目及開平M6覆銅板由建滔積層板發展，其餘由PCB及化工業務發展。該6個主要項目總資本開支超過112億元。(kl)

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