《券商精點》中信里昂微升聯想(00992)目標價1%，憧憬加價轉嫁成本上升壓力

　　《經濟通通訊社13日專訊》中信里昂發表研究報告指出，聯想(00992)第三財季業績優於市場預期，主要受惠於個人電腦業務收入強勁及7.3%的營運利潤率。該行將公司目標價由10.3元上調至10.4元，增幅1%；維持「優於大市」評級。

　　該行認為，聯想在2026年的前景好於市場預期，因為該公司可以通過上調平均售價以轉嫁記憶體成本上升情況，並提高與供應商的議價能力。

　　報告指出，聯想預計2026年個人電腦市場出貨量將按年下降中單位數，但收入將按年增長，因為個人電腦平均售價將受人工智能個人電腦及高端型號需求增加帶動，按年上升中單位數。

　　基礎設施方案業務集團(ISG)方面，聯想預計，該業務將在第四財季轉虧為盈，並維持盈利。該公司已部署重組計劃，通過精簡產品組合、提升員工技能及提高生產力，在未來三年可每年淨節省超過2億美元。

　　該行將公司2026至2028財年非香港財務報告準則淨利潤預測上調7%至13%，主要由於個人電腦業務利潤率穩健及平均售價上升，惟考慮到記憶體成本上升帶來的個人電腦行業出貨量壓力，該行將預測市盈率由11倍下調至10倍。(rh)

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