《外資精點》花旗下調中石化目標價至5.2元　維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社29日專訊》花旗發表研究報告指出，下調中石化(00386)目標價至5.2元，較早前5.3元下調1.9%，維持「買入」評級。

　　該行預計中石化第二季度淨利潤將按季下跌超過40%至約80億元人民幣，主要受煉油和營銷庫存虧損以及勘探及生產業務表現疲軟影響。不過，預期第三季度業績將反彈，原因是原油價格趨於穩定，以及核心煉油毛利率略有改善。

　　該行指出，由於亞洲行業開工率偏低及需求增長放緩，預計中國反內捲政策不會導致化工產品價差出現明顯復甦。中石化專注於資產升級和產品結構優化，可能限制下游利潤進一步下滑。

　　花旗認為，約6%的股息收益率和潛在回購可提供一定支撐，但仍然更青睞中石油(00857)作為中國油氣行業首選。該行下調2025財年每股盈利預測15%。(bn)

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