《外資精點》瑞銀料長和上半年基本盈利增6%，目標價58.8元

　　《經濟通通訊社21日專訊》瑞銀發表研究報告指出，長和(00001)將於8月中旬公布中期業績，預計2025年上半年基本盈利（不包括一次性項目）按年增長6%至109億港元，中期息亦將按年增長6%，主要受惠於港口及零售業務增長，以及美元走弱抵銷了旗下加拿大能源公司「Cenovus」石油價格的負面影響。瑞銀維持長和「買入」評級，目標價定於58.8港元。

　　瑞銀指出，由於完成「3英國」合併帶來的各項一次性成本，包括估計86億港元的外匯損失及交易相關成本，或會拖累長和的整體淨利潤表現。

　　瑞銀預計，2025年上半年港口業務將在2024年高基數的基礎上保持強勁，息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)按年增長4%，主要受惠於貿易關稅前的提前需求，支持吞吐量增長及倉儲收入增加；零售業務方面，歐洲及其他亞洲地區的增長抵消香港及中國的疲弱表現，EBITDA按年增長3%；基礎設施業務方面，受惠於2024年下半年兩項新收購項目的全面貢獻，EBITDA將按年穩定增長2%。

　　另外，電訊業務方面，由於競爭激烈，預計基本EBITDA按年持平，而整體EBITDA可能受到與3英國合併相關的交易成本及重組成本影響；至於財務及其他業務方面，由於年初至今WTI原油期貨價格下跌6%，可能對Cenovus造成壓力，拖累基本EBITDA按年下跌4%。

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