《外資精點》滙豐研究削理想汽車目標價5%，憂EREV增長放緩

　　《經濟通通訊社2日專訊》滙豐環球研究下調理想汽車(02015)目標價5%，美股由38.5美元下調至36.5美元；港股則由150港元下調約5%至142港元，由於增程式電動車(EREV)，如理想L系列銷量增長展望放緩。公司投資評級則獲維持「買入」。

　　該行在研報中指出，儘管受季節性低銷量影響，理想汽車首季業績顯示毛利率韌性，至於第二季毛利率則預期稍為偏軟，或因4月舊款車型去庫存影響。該行亦提到，汽車市場競爭加劇及EREV市場增長疲弱或對公司構成挑戰，該行分別下調公司2025至26年銷量預測17%、11%。

　　不過，公司預期分別於7月及9月推出純電動車型i8及i6，料可推動公司今年下半年銷量增長，亦預計純電車下半年貢獻顯著，並推動2026年業務增長。

*削今、明兩年盈測最多17%*

　　基於較低的銷量預測，該行分別下調公司2025至26年盈利預測17%及13%，並下調公司目標價。但看好理想汽車在新能車產品周期及執行力具優勢，維持公司投資評級。(rh)
　
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