《外資精點》瑞銀上調嗶哩嗶哩全年經調整盈利預測9%，評級買入

　　《經濟通通訊社21日專訊》瑞銀維持嗶哩嗶哩(09626)(US.BILI)「買入」評級，美股目標價30美元，港股目標價為233.3港元。

　　該行稱，嗶哩嗶哩今年首季業績表現穩健。受手機遊戲及廣告業務強勁帶動總收入好於預期，且經調整純利亦勝該行及市場預期。該行更上調公司2025年經調整純利預測9%。

　　瑞銀看好公司廣告業務長期增長潛力，因廣告密度提升；廣告效率改善；用戶使用時長錄穩定增長。遊戲業務方面，報告引述管理層透露4至5款新遊戲研發進展良好，待版號審批。人工智能應用方面，管理層則對其在廣告及遊戲開發的應用持樂觀態度。

　　報告引述管理層預計今年餘下時間，公司利潤逐步改善，長期毛利率及經調整營運利潤率目標分別為40%至45%；15%至20%。

　　瑞銀認為，嗶哩嗶哩首季業績及展望正面，展現其增長及利潤率擴張策略的穩健執行力。未來關鍵催化劑包括《三國：謀定天下》第8季更新與其小遊戲版本表現，以新遊戲版號進展。(rh)
　
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