美股動向｜富國下調標指目標至7700點，警告短期或跌5%至10%

　　《經濟通通訊社21日專訊》富國銀行將標普500指數2026年底目標從7950點下調至7700點，並警告該指數短期可能面臨5%至10%跌幅。該行同時上調2027年每股盈利預測至425美元，2028年預測至460美元，但強調市場已進入周期後段，估值面臨收縮壓力。

　　富國證券策略團隊指出，股票估值、投資者倉位及流動性狀況構成主要風險。儘管上調盈利預測，但認為當前市場配置比例達72%，創1969年以來新高，與10年期美債收益率逼近5%環境下的合理配置比例60%形成顯著差距，此配置缺口更甚於科網泡沫時期。

　　該行將科技板塊評級從「增持」下調至「中性」，同時將醫療保健板塊升級為「增持」。報告特別指出韓元升值可能對記憶體半導體股構成壓力，並警告2028年盈利預測面臨人工智能資本支出放緩風險，其460美元預測值低於市場共識487美元。

　　富國流動性指標已跌至年內新低，且預計將持續惡化至11月。分析師強調防禦型股票在流動性收緊期間通常表現較佳，維持偏好優質股多於高貝塔系數股票。同時，市場自滿指標仍處高位，反映股市對波動率預期不足。

　　報告將聯儲局會議列為潛在市場催化劑，目前市場對加息預期概率已升至94%。關鍵在於主席沃什會否暗示啟動加息周期，或僅作單次調整。另關注本周美國總統特朗普與中國國家主席習近平的峰會，但預期成果有限。