美股動向｜Vertiv飆升後估值是否合理？現價較現金流模型高逾18%

　　《經濟通通訊社1日專訊》Vertiv Holdings Co(US.VRT)近期股價持續強勢，今年累升87.1%，過去一年更飆升255.4%。市場關注這家數據中心電力設備供應商在AI熱潮推動下，現價是否已反映過度樂觀預期。

　　Simply Wall St採用兩階段股權自由現金流模型估算，以分析師預測至2030年及後續推算現金流計算，得出每股內在價值約277.73美元，較現價328.49美元低18.3%，反映股價或已透支未來現金流增長潛力。

　　該股現時市盈率高達80.97倍，顯著高於電氣設備行業平均34.59倍及同業平均39.57倍。Simply Wall St根據公司盈利增長、行業特性及風險因素計算的「公平比率」為57.45倍，顯示當前估值可能已包含過高市場預期。

　　市場對Vertiv估值存在明顯分歧，看漲觀點認為其作為AI數據中心關鍵設備商，合理估值可達408.64美元；看淡觀點則指供應鏈風險及競爭加劇等因素下，合理價僅263.2美元。最保守預測更將估值下調至155.12美元，突顯不同增長假設對估值的重大影響。

　　分析指出，Vertiv目前在手訂單達150億美元，業務遍及130國，液冷技術與GPU大廠深度合作形成競爭優勢。惟需警惕客戶集中度、地緣政治及技術迭代風險對估值的潛在衝擊。