美股動向 | 納指連創新高難掩半導體股警號，分析指市場分化似2000年科網泡沫

　　《經濟通通訊社24日專訊》納指本周連續創歷史新高之際，BTIG技術策略師Jonathan Krinsky警告，半導體板塊及大市內部已出現類似2000年科網泡沫時期的危險分化訊號。

　　費城半導體指數(SOX)較6月高位仍低14%，30隻成分股中僅AMD(US.AMD)、英偉達(US.NVDA)及台積電(US.TSM)三股表現優於指數。相反，格芯(US.GFS)、科磊(US.KLAC)及安森美(US.ON)等10隻成分股較52周高位仍跌逾40%，板塊平均跌幅達26%。

　　市場分化現象同樣出現在標普500指數，過去5個交易日創新低股份多於新高，但指數仍逼近歷史高位。過去一個月標普500累升1.2%，但11個板塊中有9個錄得下跌。Krinsky指出，此等背離情況與2000年科網泡沫初期相似，當時半導體股創新高但指數未能跟隨。

　　本輪升勢主要由Meta(US.META)自主AI代理Muse引爆，該技術驗證巨額資本支出合理性，帶動AI生態系統重估。超微半導體更藉此實現連續多日升勢，成為史上首間突破1萬億美元市值的晶片製造商。

　　Krinsky強調，雖然科技股動能強勁，但極端分化與2000年相似數據增加，預示短期波動將加劇，中期維持審慎看法。市場狂熱下，半導體板塊內部表現差異已達歷史極值水平。