《外資精點》美銀上調中銀香港目標價至50.25元，維持「中性」評級

　　《經濟通通訊社27日專訊》美銀發表研究報告指出，將中銀香港(02388)2026至2028年度的盈利預測上調6至9%，同時因應香港宏觀經濟穩健及樓市改善，把資金成本由10%下調50個基點至9.5%，將中銀香港目標價由42.20港元大幅上調19%至50.25港元。報告維持中銀香港「中性」評級，認為其穩健的盈利前景及資本回報計劃已大致反映在現有股價及估值之中。

　　報告預期，中銀香港第二季貸款增長將與首季大致一致，淨利息收入(NII)亦會按季輕微上升，受惠於有利的利率環境。雖然非利息收入中的手續費及交易收益可能按年輕微下跌，但隨著基數較低的下半年比較基準，全年表現有望回升。成本對收入比率預料將保持穩定，約為22%，反映銀行在控制開支與投資增長之間取得平衡。

　　資產質素方面，報告指出中銀香港整體資產質素保持穩定，各類貸款組合未見重大惡化。雖然第二季信貸成本可能因季節性因素按季上升，但管理層預期上半年及全年信貸成本將按年下降。投資物業重估壓力亦已顯著減輕，因香港樓市逐步穩定，交易量改善及價格趨穩。

　　報告提到，中銀香港於首季的普通股權一級資本比率(CET1)維持在24%的高水平，財務實力穩健。該行將於公布中期業績時披露為期三年的資本回報計劃細節，但預期初期規模將較為保守。(ul)

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